直擊調(diào)研 | 滬電股份(002463.SZ)：計劃分階段實施建設(shè)泰國子公司 期望于2025年上半年實現(xiàn)一定規(guī)模量產(chǎn)

智通財經(jīng)APP獲悉，1月10日，滬電股份(002463.SZ)在電話會議中表示，2022年產(chǎn)能增長主要是在黃石廠區(qū)，昆山廠區(qū)則是以技術(shù)提升和瓶頸改善為重點。公司持續(xù)整合生產(chǎn)和管理資源，將青淞廠22層以下PCB產(chǎn)品以及滬利微電中低階汽車板產(chǎn)品加速向黃石廠轉(zhuǎn)移，以應(yīng)對價格競爭；并對青淞廠、滬利微電相關(guān)瓶頸及關(guān)鍵制程進行更新升級和針對性擴充，以應(yīng)對產(chǎn)品升級和新興市場需求。

此外，另一方面增加海外生產(chǎn)基地布局，以更好地開拓和應(yīng)對海外市場的需求，公司已購買位于泰國洛加納大城工業(yè)園區(qū)內(nèi)的面積約201846.8平方米的土地，以滿足公司泰國子公司未來項目建設(shè)需求。公司初步計劃分階段實施建設(shè)泰國子公司，其中廠房分兩期投入，生產(chǎn)設(shè)備分三期投入，并期望于2025年上半年實現(xiàn)一定規(guī)模的量產(chǎn)。

2022年下半年終端積壓的需求陸續(xù)改善

關(guān)于通訊市場板業(yè)務(wù)情況，據(jù)公司介紹，企業(yè)通訊市場板業(yè)務(wù)占公司PCB營收70%左右。2022年下半年，終端積壓的需求隨著供應(yīng)鏈短缺和資源限制等因素的陸續(xù)改善，其訂單得以執(zhí)行，促使客戶開始縮減先前因恐慌而重復下單的庫存，公司先前訂單形成的存貨，隨著客戶去庫存，陸續(xù)提貨，也逐步得到消化。短期看企業(yè)通訊市場板新增訂單預期將有所下滑，但中長期的需求趨勢不會改變。如果經(jīng)濟環(huán)境不確定性提高，短期訂單波動也可能會變大。

從中長期看云計算、大數(shù)據(jù)、超高清視頻、人工智能、5G行業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域的發(fā)展仍將促使全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型，而疫情進一步放大了網(wǎng)絡(luò)的重要性，加速了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動作，推升數(shù)據(jù)中心朝高速數(shù)據(jù)傳輸標準發(fā)展，以強化數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的運算、網(wǎng)絡(luò)、儲存及安全管理的處理效能。這將加速400Gbps和更高速度的數(shù)據(jù)中心交換機的采用以及服務(wù)器產(chǎn)品的更新?lián)Q代，相關(guān)的路由器、數(shù)據(jù)存儲、AI加速計算服務(wù)器產(chǎn)品也有望高速成長。

以太網(wǎng)交換機數(shù)據(jù)中心市場，據(jù)調(diào)研機構(gòu)Dell'OroGroup近期發(fā)布的Ethernet Switch-Data Center5 Year July 2022 Forecast Report，預計在2021年至2026年期間將以近兩位數(shù)的年復合增長率增長，400Gbps和更高速度的支出預計將占一半。新一代服務(wù)器平臺用PCB公司已具備批量生產(chǎn)能力，較上一代平臺產(chǎn)品相比，PCB在高速材料應(yīng)用、加工密度以及設(shè)計層數(shù)等方面均有提升，產(chǎn)品批量生產(chǎn)規(guī)模取決于平臺切換情況。

汽車板業(yè)務(wù)目前主要向Tier1類汽車電子廠商提供產(chǎn)品

汽車板業(yè)務(wù)情況，據(jù)公司介紹，汽車板是公司重點業(yè)務(wù)之一，占公司PCB營收25%左右。隨著受疫情影響的供應(yīng)鏈恢復、后續(xù)市場需求的好轉(zhuǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及材料價格總體呈下降趨勢，公司汽車板業(yè)務(wù)盈利能力也逐步得到恢復和改善。公司目前主要向Tier1類汽車電子廠商提供產(chǎn)品，亦有部分產(chǎn)品直接供給終端新能源汽車品牌廠商。

在汽車電子領(lǐng)域，公司與客戶在新能源車三電系統(tǒng)，自動駕駛，智能座艙，車聯(lián)網(wǎng)等方面深度合作，開展關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)，深度參與客戶前期設(shè)計及驗證，并投入更多資源用于汽車高階HDI及Anylayer技術(shù)的可靠性評估和研發(fā)。在具體產(chǎn)品方面，應(yīng)用于4D車載雷達，自動駕駛域控制器，智能座艙域控制器，車載網(wǎng)關(guān)等領(lǐng)域的產(chǎn)品已實現(xiàn)量產(chǎn)。

為滿足公司滬利微電應(yīng)用于汽車電子領(lǐng)域的印制電路板業(yè)務(wù)中長期經(jīng)營發(fā)展的資金需要，近日公司使用自有資金向滬利微電增資77,613.078萬元人民幣。此外，出于對混合動力、純電動汽車驅(qū)動系統(tǒng)等方面PCB技術(shù)面臨的問題、發(fā)展趨勢以及p2Pack技術(shù)前景的判斷，經(jīng)公司董事會戰(zhàn)略委員會提議，2022年12月22日公司與Schweizer、勝偉策簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。交易如經(jīng)批準完成，勝偉策將成為公司的控股子公司，為公司進一步拓展該領(lǐng)域汽車用PCB業(yè)務(wù)夯實基礎(chǔ)。