直擊調(diào)研 | 杭蕭鋼構(gòu)(600477.SH)：基本實(shí)現(xiàn)2022年初既定擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo) 公司積累較多在手新簽訂單

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，1月9日，杭蕭鋼構(gòu)(600477.SH)在電話調(diào)研中表示，2022年公司訂單因鋼結(jié)構(gòu)建筑的滲透率不斷提升而獲得了相應(yīng)增長(zhǎng)，前3季度新簽125億增26%，單3季度新簽44億增11%。同時(shí)新生產(chǎn)基地將投產(chǎn)、既有生產(chǎn)基地將完成二期工廠擴(kuò)建，基本實(shí)現(xiàn)2022年初既定的擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)。整體上宏觀經(jīng)濟(jì)雖然非常難，但公司仍舊按照既定的戰(zhàn)略目標(biāo)。隨著春節(jié)后下游需求重啟，公司積累較多在手新簽訂單，具有較強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，相信23年會(huì)迎來(lái)經(jīng)營(yíng)彈性，增強(qiáng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)并提高利潤(rùn)確定性。

合特光電將BIPV產(chǎn)品定位為“新型綠色建材”

提及為何會(huì)選擇切入BIPV領(lǐng)域時(shí)，公司表示，傳統(tǒng)建筑與當(dāng)前光伏技術(shù)的結(jié)合，是“綠色建筑產(chǎn)業(yè)”行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)。建筑體作為能源使用的終端物理場(chǎng)景，在光伏組件集成建產(chǎn)品后，真正實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能和用能對(duì)象的“合二為一”，是最環(huán)保最理想的綠色建筑形態(tài)。鋼結(jié)構(gòu)的主體結(jié)構(gòu)可以直接作為光伏構(gòu)件的支撐結(jié)構(gòu)。此外，合特光電從一開(kāi)始就將BIPV產(chǎn)品定位為“新型綠色建材”，它提供的產(chǎn)品非常多樣化(屋面瓦、幕墻、地磚等均有涉及)，符合建材的各類防風(fēng)抗壓防火等建材產(chǎn)品自身屬性要求，并且有著優(yōu)異的光電轉(zhuǎn)化效能。

在合特光電的定位和規(guī)劃，具體來(lái)看：在產(chǎn)品技術(shù)壁壘上，合特光電將延伸和布局新型太陽(yáng)能電池，將高效異質(zhì)結(jié)/鈣鈦礦疊層電池的實(shí)驗(yàn)室技術(shù)積累通過(guò)產(chǎn)業(yè)化落地，進(jìn)行有效的市場(chǎng)價(jià)值轉(zhuǎn)化，同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸布局也能讓合特產(chǎn)品有更大的降本空間。在BIPV產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略上，將重點(diǎn)與央企、地方政府合作，利用BIPV、輕質(zhì)組件特色產(chǎn)品，拉開(kāi)差異化競(jìng)爭(zhēng)，努力打造大型地標(biāo)項(xiàng)目。在市場(chǎng)戰(zhàn)略上，存量市場(chǎng)方面，公司將同步合作能源投資企業(yè)，加快利用杭蕭鋼構(gòu)的工廠空間投產(chǎn)第一條新產(chǎn)線，以杭蕭鋼構(gòu)旗下子公司和合作企業(yè)的廠房屋頂作為應(yīng)用場(chǎng)景，最大程度保證產(chǎn)線的滿產(chǎn)收益；增量市場(chǎng)方面，協(xié)同杭蕭鋼構(gòu)的市場(chǎng)客戶資源，共謀市場(chǎng)發(fā)展。

效率衰減過(guò)快為鈣鈦礦技術(shù)產(chǎn)業(yè)化落地最大掣肘

合特光電的鈣鈦礦疊層電池方面，公司指出，合特光電的電池技術(shù)是“高效異質(zhì)結(jié)+鈣鈦礦疊層電池”，這個(gè)技術(shù)路線與單節(jié)鈣鈦礦電池不同，兩者是有根本性差異的。目前純鈣鈦礦電池在大尺寸組件產(chǎn)品的市場(chǎng)化進(jìn)程上，尚未克服“壽命短、穩(wěn)定性差”的問(wèn)題，因此，效率衰減過(guò)快成為鈣鈦礦技術(shù)產(chǎn)業(yè)化落地的最大掣肘。

合特光電采用的技術(shù)路線，是將異質(zhì)結(jié)電池與鈣鈦礦制成疊層太陽(yáng)能電池，拓寬吸收光譜，通過(guò)組合方式取得高于頂部和底部單個(gè)子電池的轉(zhuǎn)換效率，進(jìn)而可實(shí)現(xiàn)突破單結(jié)電池的極限轉(zhuǎn)換率。異質(zhì)結(jié)/鈣鈦礦疊層電池中，鈣鈦礦電池比硅電池更有效利用高能量紫外和藍(lán)綠可見(jiàn)光，硅電池可以有效利用鈣鈦礦材料無(wú)法吸收的紅外光。在轉(zhuǎn)化率貢獻(xiàn)上，異質(zhì)結(jié)可以貢獻(xiàn)25%-26%的轉(zhuǎn)化率，而鈣鈦礦疊層則是增加其3%-5%增量效益。在疊層電池上，鈣鈦礦材料用量及效率貢獻(xiàn)，與純鈣鈦礦電池相比，材料性能訴求是有巨大差異的，且鈣鈦礦的基底不同，整體工藝也有區(qū)別，這使得公司的技術(shù)方向能在當(dāng)前工藝下，最大化回避了效率衰減產(chǎn)生的重大影響。

在電池使用壽命上，中試線產(chǎn)品也是按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)(25年使用壽命)來(lái)進(jìn)行設(shè)計(jì)生產(chǎn)的，即保證電池在25年后能夠以高于其額定效率的80%進(jìn)行工作。

春節(jié)后下游需求重啟 公司積累較多在手新簽訂單具有較強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

針對(duì)2023年鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展展望，從外部市場(chǎng)宏觀環(huán)境來(lái)看，公司預(yù)判：供給端政策修復(fù)建筑行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，將有效緩解整個(gè)行業(yè)應(yīng)收賬款困難的局面；需求端23年政策繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)，發(fā)改委要求各地方及時(shí)做好2023年專項(xiàng)債項(xiàng)目準(zhǔn)備工作，穩(wěn)增長(zhǎng)繼續(xù)發(fā)力下，基建投資仍舊是主力。隨著春節(jié)后下游需求重啟，公司積累較多在手新簽訂單，具有較強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，相信23年會(huì)迎來(lái)經(jīng)營(yíng)彈性，增強(qiáng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)并提高利潤(rùn)確定性。在新的時(shí)代背景下，“數(shù)智化”建筑革新下的鋼結(jié)構(gòu)裝配式建筑產(chǎn)業(yè)，也將會(huì)很快迎來(lái)新的春天。