直擊調(diào)研 | 深南電路(002916.SZ)：無錫基板二期于22年9月下旬投產(chǎn) 廣州封裝基板項目將于23年四季度投產(chǎn)

智通財經(jīng)APP獲悉，1月6日，深南電路(002916.SZ)在接受調(diào)研時表示，公司PCB業(yè)務長期深耕通信領域，在國內(nèi)通信市場需求放緩、海外通信市場需求持續(xù)增長的背景下，公司海外通信業(yè)務占比有所提升。2022年第三季度，PCB業(yè)務數(shù)據(jù)中心領域短期內(nèi)承壓，汽車電子PCB業(yè)務繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。封裝基板業(yè)務，受全球消費電子市場需求回落影響，公司部分應用于消費領域的封裝基板產(chǎn)品需求下降。項目建設方面，無錫基板二期工廠已于2022年9月下旬連線投產(chǎn)并進入產(chǎn)能爬坡階段;廣州封裝基板項目共分兩期建設，目前項目一期部分廠房及配套設施主體結構已封頂，尚需完成相關附屬配套工程建設，項目總體進展推進順利，按照正常規(guī)劃將于2023年第四季度連線投產(chǎn)。此外，公司南通三期工廠于2021年第四季度連線投產(chǎn)，目前產(chǎn)能爬坡進展順利，產(chǎn)能利用率達到四成以上。

公司PCB業(yè)務長期深耕通信領域，覆蓋各類無線側及有線側通信PCB產(chǎn)品。在國內(nèi)通信市場需求放緩、海外通信市場需求持續(xù)增長的背景下，公司海外通信業(yè)務占比有所提升。從中長期看，國內(nèi)與海外市場仍存在較大的通信基礎設施建設需求，通信市場整體具備良好發(fā)展前景。

數(shù)據(jù)中心作為公司近年來新進入并重點拓展的領域之一，已對公司營收產(chǎn)生較大貢獻。2022年前三季度，受益于服務器市場Whitley平臺切換的推進，公司W(wǎng)hitley平臺用PCB產(chǎn)品占比持續(xù)提升，促進數(shù)據(jù)中心領域營收規(guī)模同比增長。目前，公司已配合客戶完成新一代EGS平臺用PCB樣品研發(fā)并具備批量生產(chǎn)能力。2022年第三季度以來，受EGS平臺切換進展延期及下游市場需求下滑影響，公司PCB業(yè)務數(shù)據(jù)中心領域短期內(nèi)承壓。

汽車電子是公司PCB業(yè)務重點拓展領域之一。公司以新能源和ADAS為主要聚焦方向，主要生產(chǎn)高頻、HDI、剛撓、厚銅等產(chǎn)品，其中ADAS領域產(chǎn)品比重相對較高，應用于攝像頭、雷達等設備，新能源領域產(chǎn)品主要集中于電池、電控層面。2022年前三季度，伴隨公司加大對汽車電子市場開發(fā)力度及南通三期工廠連線爬坡，汽車電子營收規(guī)模同比實現(xiàn)較大增長，但目前占PCB整體營收比重相對較小。2022年第三季度，公司汽車電子PCB業(yè)務繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。

封裝基板業(yè)務，受全球消費電子市場需求回落影響，公司部分應用于消費領域的封裝基板產(chǎn)品需求下降，存儲等非消費類應用領域的封裝基板產(chǎn)品需求相對穩(wěn)健。公司封裝基板業(yè)務產(chǎn)能利用率較2022年上半年有所下降。公司封裝基板業(yè)務客戶覆蓋國內(nèi)及海外廠商。從客戶所處產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)看，公司封裝基板業(yè)務主要面向IDM類(集成器件制造商)、Fabless類(半導體設計商)以及OSAT類(半導體封測商)廠商。

項目建設方面，相較于常規(guī)PCB工廠，封裝基板工廠需要構建起適應國際半導體產(chǎn)業(yè)鏈客戶要求的生產(chǎn)、質(zhì)量、經(jīng)營等高效運營體系，產(chǎn)能爬坡周期較長。無錫基板二期工廠已于2022年9月下旬連線投產(chǎn)并進入產(chǎn)能爬坡階段，產(chǎn)線能力得到持續(xù)驗證與提升。

公司廣州封裝基板項目主要面向RF、FC-CSP及FC-BGA封裝基板，其中RF、FCCSP封裝基板均為公司相對成熟產(chǎn)品，并已在現(xiàn)有工廠實現(xiàn)批量化生產(chǎn)，F(xiàn)C-BGA封裝基板研發(fā)按計劃推進，目前已有部分產(chǎn)品向客戶進行送樣驗證。公司廣州封裝基板項目共分兩期建設，目前項目一期部分廠房及配套設施主體結構已封頂，尚需完成相關附屬配套工程建設。目前，項目總體進展推進順利，按照正常規(guī)劃將于2023年第四季度連線投產(chǎn)。

此外，公司南通三期工廠于2021年第四季度連線投產(chǎn)，目前產(chǎn)能爬坡進展順利，產(chǎn)能利用率達到四成以上。

關于原材料采購價格變化情況，受大宗商品及供需關系變化影響，2022年前三季度，覆銅板等主要原材料整體價格同比有所下降?；瘜W品價格有所提升，但占原材料比重較小。目前，公司原材料整體價格較2022年第三季度略有下降。公司將持續(xù)關注國際市場銅等大宗商品價格變化，并與供應商及客戶保持積極溝通。