直擊調(diào)研 | 風(fēng)華高科(000636.SZ)：部分MLCC核心設(shè)備已實現(xiàn)國產(chǎn)化 目前高端品在MLCC銷售占比中達(dá)到四成

智通財經(jīng)APP獲悉，8月23-24日，風(fēng)華高科(000636.SZ)在電話會議上表示，公司大力拓展車規(guī)產(chǎn)品，車規(guī)電子銷售同比增長 28.52%，在一些標(biāo)桿車規(guī)客戶上實現(xiàn)了從電池到電機(jī)再到整機(jī)的整體產(chǎn)業(yè)鏈布局，也在標(biāo)桿客戶方面取得了導(dǎo)入資格。未來公司將持續(xù)推進(jìn)車規(guī)、工控、等高端產(chǎn)品業(yè)務(wù)。目前 MLCC 設(shè)備的國產(chǎn)化率不高，近幾年風(fēng)華也在設(shè)備領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，部分核心設(shè)備都已經(jīng)實現(xiàn)了國產(chǎn)化并應(yīng)用到產(chǎn)線當(dāng)中。目前高端品在MLCC的銷售占比中達(dá)到四成，下一步還將新增一些特殊品種。

風(fēng)華高科在電話會議上介紹了上半年公司的經(jīng)營情況，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.2億元，歸母凈利3.7億元;毛利率23.7%，凈利率 17.5%。Q2 單季營收 10.16 億元，歸母凈利 1.88 億元，毛利率 22.31%，凈利率 18.55%。

據(jù)公司介紹，上半年雖然受疫情擾動疊加周期的影響公司業(yè)績短期承壓，但公司持續(xù)堅持圍繞主業(yè)，集中優(yōu)勢資源加大研發(fā)投入。一方面公司緊抓高端產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)，17 款阻容感新產(chǎn)品取得技術(shù)突破，國內(nèi)首家推出 1206 規(guī)格 100uf 電容產(chǎn)品，01005 片阻技術(shù)達(dá)國際同行先進(jìn)水平，戰(zhàn)略客戶產(chǎn)品良率持續(xù)提升。

另一方面，公司緊跟市場變化，立足高端行業(yè)，開拓標(biāo)桿客戶。通訊、汽車電子行業(yè)銷售占比較上年分別提升 3 個百分點，成功導(dǎo)入新能源汽車行業(yè)標(biāo)桿客戶全系列車規(guī)產(chǎn)品，其中：汽車電子銷售同比增長 28.52%。報告期，公司高端產(chǎn)品銷售占比環(huán)比持續(xù)提升，其中：高端 MLCC、片式電阻器銷售占比分別由 1 月份的 30.26%、28.37%持續(xù)提升至 6 月份的 40.80%、43.43%。二是聚焦核心客戶，深挖潛力市場，公司前十大終端客戶銷售同比提升 7.39%。公司將不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，緊抓發(fā)展歷史性窗口。

關(guān)于車規(guī)業(yè)務(wù)的進(jìn)展，公司表示，新能源汽車是當(dāng)前重點。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是家電和通訊業(yè)務(wù)，在傳統(tǒng)汽車上占比較少，但伴隨近兩年新能源汽車行業(yè)持續(xù)成長，公司大力拓展車規(guī)產(chǎn)品，車規(guī)電子銷售同比增長 28.52%，在一些標(biāo)桿車規(guī)客戶上實現(xiàn)了從電池到電機(jī)再到整機(jī)的整體產(chǎn)業(yè)鏈布局，也在標(biāo)桿客戶方面取得了導(dǎo)入資格。未來公司將持續(xù)推進(jìn)車規(guī)、工控、等高端產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

有投資者向公司提問，“想要進(jìn)入高端產(chǎn)品，需要在設(shè)備等上游領(lǐng)域具備一定的儲備，這方面公司的進(jìn)展如何? ”，公司回應(yīng)稱，從性能上來說，高端產(chǎn)品的生產(chǎn)存在大容量、高耐壓、高可靠以及高溫度穩(wěn)定性等等技術(shù)要求。在實現(xiàn)過程中，一方面，公司需要把材料開發(fā)能力提上去，另一方面，需要相配套的工藝以及設(shè)備。目前 MLCC 設(shè)備的國產(chǎn)化率不高，近幾年風(fēng)華也在設(shè)備領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，部分核心設(shè)備都已經(jīng)實現(xiàn)了國產(chǎn)化并應(yīng)用到產(chǎn)線當(dāng)中。未來公司的膜厚需要更薄、印刷效率需要進(jìn)一步提升，因此公司也在布局相關(guān)業(yè)務(wù)。

關(guān)于公司 MLCC 后續(xù)的產(chǎn)品定位及技術(shù)發(fā)展方向，公司表示，公司的產(chǎn)品定位以汽車電子、新能源、高端通訊、工控等為主，技術(shù)發(fā)展方向是高比容、高耐壓、高可靠、高溫度穩(wěn)定性等方向，為實現(xiàn)上述特性，MLCC 的材料、工藝均需要進(jìn)行系統(tǒng)性技術(shù)攻關(guān)，從材料的角度來講，重點進(jìn)行瓷粉的細(xì)晶化，同時加快進(jìn)行高溫度穩(wěn)定性和高耐壓的瓷粉配方開發(fā)，提升產(chǎn)品在汽車電子領(lǐng)域的應(yīng)用；從工藝的角度來講，重點進(jìn)行薄介質(zhì)和高層數(shù)工藝技術(shù)攻關(guān)，介質(zhì)膜厚逐步降低，疊層能力持續(xù)提升。

對于高端產(chǎn)品規(guī)劃，公司表示，公司把高容、安規(guī)、車規(guī)、中高壓四類產(chǎn)品列為高端電容，目前高端品在 MLCC 的銷售占比中達(dá)到四成，下一步還將新增一些特殊品種。

關(guān)于對片阻競爭格局的看法，公司表示，公司已深耕被動元件行業(yè)多年，在片阻行業(yè)已形成規(guī)模優(yōu)勢，同時積極開發(fā)和擴(kuò)充薄膜電阻、合金電阻、抗硫化等高端電阻產(chǎn)品，此類產(chǎn)品技術(shù)壁壘高，市場格局較為穩(wěn)定。

關(guān)于公司MLCC和片阻產(chǎn)品在下游領(lǐng)域的應(yīng)用情況，公司表示，公司的高端產(chǎn)品不管 MLCC 還是片阻，在轉(zhuǎn)型升級之前，用在家電產(chǎn)品比例都比較高。接下來，公司將在高端產(chǎn)品方面進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)，重點滿足通訊、工控、汽車電子等領(lǐng)域的需求，到公司的“十四五”規(guī)劃完成時，這三大部分占比將大幅提升。

針對祥和項目的整個建設(shè)期延長2年的情況，公司表示，本次項目延期主要基于下游行業(yè)景氣度預(yù)期考慮，消費類產(chǎn)品如家電、手機(jī)市場需求放緩，但在汽車電子、工控、光伏等新興領(lǐng)域市場需求持續(xù)增長，發(fā)展?jié)摿^大，公司將以市場為導(dǎo)向進(jìn)行項目產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和建設(shè)調(diào)整。