下一個隆基股份？寶峰國際(01121)近期公告解讀

智通財經(jīng)APP獲悉，1月底，香港主板上市公司，寶峰時尚國際控股有限公司(簡稱“寶峰國際”)(01121)，在不到一個星期內(nèi)連發(fā)兩份有關(guān)新能源光伏的公告，吸引了不少業(yè)內(nèi)人士的注意力，這兩份公告到底包含了怎樣的產(chǎn)業(yè)信息，我們來解讀一下。

公告信息：

公告一：1月25日，寶峰國際發(fā)布公告，證實其利用低成本的單鑄硅片制造高效本征薄層異質(zhì)結(jié)(HIT)電池，光電轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)大于24.0%，并于2020年12月取得福建省計量科學(xué)研究院(國家光伏產(chǎn)業(yè)計量測試中心)頒發(fā)予集團(tuán)制造的HIT電池的校準(zhǔn)證書。使該HIT電池的總成本比現(xiàn)時市場上使用提拉法單晶硅片生產(chǎn)的常規(guī)HIT電池低很多。

智通財經(jīng)APP仔細(xì)研究了這份公告，兩個關(guān)鍵點：1)單鑄異質(zhì)結(jié)電池效率已經(jīng)大于24%，這說明單鑄異質(zhì)結(jié)電池片效率已接近現(xiàn)在市場上主流的單晶異質(zhì)結(jié)電池片之效率。2)基于單鑄硅片的單鑄異質(zhì)結(jié)電池的總成本比提拉法單晶硅片生產(chǎn)的常規(guī)異質(zhì)結(jié)電池低很多。

公告二：1月29日，寶峰國際發(fā)布第二份公告，購買保利協(xié)鑫(SEHK.3800)290臺鑄錠爐用以生產(chǎn)低成本的異質(zhì)結(jié)HIT電池所需的單鑄硅片。 這使單鑄硅片生產(chǎn)的HIT電池的總成本比現(xiàn)時市場上使用單晶硅片生產(chǎn)的常規(guī)HIT電池低很多，也比常規(guī)PERC電池的成本低。公司預(yù)期將來可以生產(chǎn)大尺寸單鑄硅片，并有望進(jìn)一步開展超高效太陽能電池的新能源業(yè)務(wù)。

在智通財經(jīng)APP看來，這份公告有三個關(guān)鍵點：1)寶峰國際購買鑄錠爐，將迅速擴(kuò)大單鑄硅片產(chǎn)能，現(xiàn)有的290臺鑄錠爐已經(jīng)擁有超過7GW的產(chǎn)能;2)基于單鑄硅片的單鑄HIT電池總成本比PERC電池還低，比單晶HIT電池更低;3)寶峰國際正在布局大尺寸單鑄硅片市場，有望繼續(xù)研發(fā)新技術(shù)進(jìn)一步降低成本。

光伏行業(yè)普遍認(rèn)為：異質(zhì)結(jié)電池技術(shù)是下一代光伏電池的主流技術(shù)，是對現(xiàn)有主流光伏電池技術(shù)PERC的重大突破，技術(shù)迭代的趨勢已經(jīng)確認(rèn)。國家能源局2020年12月18日作出重要批示，為加快能源重大技術(shù)裝備創(chuàng)新，決定將“二代異質(zhì)結(jié)太陽能電池生產(chǎn)裝備”等26個技術(shù)裝備列為第一批能源領(lǐng)域首臺(套)重大技術(shù)裝備項目。項目方有望獲得資金、稅收、金融、保險等國家層面的支持政策，顯示了國家對異質(zhì)結(jié)光伏電池技術(shù)的力挺態(tài)度。

與主流的高效光伏電池PERC相比，異質(zhì)結(jié)轉(zhuǎn)換效率和發(fā)電量都更高，且具備更強(qiáng)的技術(shù)延展空間。數(shù)據(jù)顯示，生產(chǎn)線量產(chǎn)的PERC電池效率是22.8%，而異質(zhì)結(jié)電池轉(zhuǎn)換效率在24-25%，足足高出前者1-2%。

中科院電工研究所太陽電池研究室主任王文靜表示，異質(zhì)結(jié)電池在產(chǎn)線效率達(dá)到24%以后，主要任務(wù)是降低成本。就目前光伏領(lǐng)域來說，降低異質(zhì)結(jié)電池的成本是其快速全面取代PERC的關(guān)鍵。

既然成本是關(guān)鍵，那具體分析下HIT電池片的成本結(jié)構(gòu)。此前，某光伏企業(yè)高管告訴智通財經(jīng)APP，單晶異質(zhì)結(jié)電池中：1)硅片原材料成本占據(jù)約60%左右;2)設(shè)備成本比PERC設(shè)備雖然貴一倍左右，但只占總成本的5%;3)其他非硅成本，HIT和PERC兩者已很接近。通過以上的占比說明了HIT電池的成本主要來自硅片。

此前，寶峰國際并未透露其單鑄HIT電池成本較目前的PERC低多少。但從寶峰國際公告發(fā)布購買保利協(xié)鑫(03800)的290臺鑄錠爐的舉措，不難發(fā)現(xiàn)寶峰國際正在迅速擴(kuò)大單鑄硅片的生產(chǎn)規(guī)模?？梢酝茰y，其單鑄硅片應(yīng)用于HIT電池，和拉棒單晶相比，在成本上應(yīng)該有絕對的優(yōu)勢。

此外，隨著異質(zhì)結(jié)電池市場規(guī)模越來越大，單鑄異質(zhì)結(jié)電池片成本優(yōu)勢將日益突顯，單鑄異質(zhì)結(jié)電池或?qū)⒀杆籴绕?，徹底改變我國光伏產(chǎn)業(yè)的競爭格局。

目前HIT電池正成為新的投資熱門。通威股份已經(jīng)上馬300MW的HIT生產(chǎn)線，1GW的產(chǎn)能即將投產(chǎn)。除了通威以外，國內(nèi)其它異質(zhì)結(jié)電池片生產(chǎn)商，例如愛康、鈞石能源、CSI阿特斯、晉能等企業(yè)也在紛紛大力布局異質(zhì)結(jié)電池片技術(shù)，其中愛康、晉能等多家企業(yè)的異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能規(guī)劃以GW級計算。

資料來源：浙商證券

如果說五年前，高效單晶的光伏電池PERC的崛起，實現(xiàn)了對多晶硅電池的替代，那么未來五年，隨著異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)線投資成本的不斷下降，異質(zhì)結(jié)電池或會重復(fù)PERC的路徑，實現(xiàn)對后者的技術(shù)替代，從而成為新的市場主流。

值得一提，寶峰國際掌握著先進(jìn)的硅片及電池片制造技術(shù)，與幾年前的隆基公司狀況極為相似，未來會不會成為市場上下一個隆基股份呢?大家拭目以待。

智通財經(jīng)APP建議投資者關(guān)注公司低成本單鑄硅片和高效率異質(zhì)結(jié)電池的技術(shù)進(jìn)展。