康方生物-B(09926)首日暴漲50%，開拓藥業(yè)或續(xù)寫傳奇？

導(dǎo)讀：當(dāng)你還沉浸在康希諾生物-B(06185)從80港幣飛到160港幣，感到后悔的的時(shí)候;當(dāng)你還在因?yàn)闆]有打中康方生物-B(09926)和諾誠健華-B(09969)，錯(cuò)失了接近50%的利潤，而感到懊惱時(shí)，又一個(gè)生物科技公司要來了!

它就是剛剛通過聆訊的開拓藥業(yè)！那么開拓藥業(yè)能否復(fù)制康方生物或諾成建華的走勢呢？

一、公司介紹

開拓藥業(yè)是中國一家臨床階段新藥開發(fā)商，專注于自主研發(fā)潛在同類首創(chuàng)及同類最佳癌癥藥物及其他雄激素受體相關(guān)（或AR相關(guān)）疾病藥物。公司的主要在研藥物普克魯胺是一款潛在同類最佳藥物，正在中國進(jìn)行針對(duì)轉(zhuǎn)移性去勢抵抗性前列腺癌（或mCRPC）的III期臨床試驗(yàn)，在美國進(jìn)行II期臨床試驗(yàn)以及針對(duì)乳腺癌的臨床試驗(yàn)。

這家公司主要是做兩系列的癌癥藥的：前列腺癌和乳腺癌。來看一下產(chǎn)品進(jìn)展圖：

數(shù)據(jù)來源：招股書

二、行業(yè)概況

中國前列腺癌藥物市場從2014年的人民幣18億元按21.6%的復(fù)合年增長率增長至2018年的人民幣40億元。在該期間，中國前列腺癌藥物市場的增長高于同期按14.9%的復(fù)合年增長率增長的中國腫瘤藥物市場。預(yù)期這一趨勢將會(huì)持續(xù)，中國前列腺癌藥物市場預(yù)期將從2018年按25.2%的復(fù)合年增長率增長至2023年的人民幣123億元。

對(duì)比全球和中國的基本情況來看的話，就是中國市場的增速未來會(huì)比全球更高，所以這個(gè)賽道是基本沒有問題的。

數(shù)據(jù)來源：招股書

中國乳癌藥物市場是收益最大的市場之一。2014-2018年的年復(fù)合增長率為13.7%，2018-2023年預(yù)計(jì)為11%，2023-2028年預(yù)計(jì)為9.2%。超過全球乳癌市場增速。預(yù)計(jì)2028年市場規(guī)模為104.8億人民幣。

數(shù)據(jù)來源：招股書

三、保薦人

獨(dú)家保薦人華泰金控。

自2019年以來保薦了4家上市公司，2家在上市首日漲，2家在上市首日跌，但是跌的幅度僅有1%。所以按照風(fēng)險(xiǎn)來看的話，空間有限，而收益可以達(dá)到15%-30%。所以業(yè)績還是可以的。

四、當(dāng)下市場熱點(diǎn)

以目前生物科技的估值，只要類似于之前的康方生物、康希諾生物、諾誠健華等生物科技板塊不直接暴跌，依然被市場接受，那么有參與的價(jià)值。再說了，后期就算市場真的變差了，公司也有可能降低融資額度和整體市值。

五、股價(jià)與估值預(yù)測：

公司在D輪融資之后估值4.6億美元，折合港幣約35.65億。據(jù)說擬籌資3億美元。股價(jià)單價(jià)的話也是非常貴，當(dāng)時(shí)D輪融資的時(shí)候每股股份支付是19.1515美元，大概148港幣。這種大票，往往機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)！

(編輯：宇碩)