中金：維持石藥集團(01093)“跑贏行業(yè)”評級 目標價24.00港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金公司發(fā)布報告稱，考慮營銷費用增加，將石藥集團(01093)2020年EPS預測下調(diào)12%至0.71元，同時引入2021年EPS預測0.82元，當前股價對應19.7倍2020年和17.0倍2021年市盈率。該行表示，維持其“跑贏行業(yè)”評級和目標價24.00港元，對應29.2倍2020年和25.1倍2021年市盈率，較當前股價有48.0% 的上行空間。

該行稱，公司的核心產(chǎn)品實現(xiàn)強勁增長。恩必普及抗腫瘤藥2019年保持強勁增速分別增長36%和149%，2018年增速分別為33%和93%。2019年公司抗腫瘤藥產(chǎn)品多美素、津優(yōu)力和克艾力銷售分別同比增長103%、131%和339%至16億元、15億元和16億元。管理層維持2020年克艾力銷售目標30億元不變，長期峰值銷售額為30-50億元。

仿制藥方面，公司預計2020、2021和2022年將分別有17、16和23個產(chǎn)品上市銷售。創(chuàng)新藥研發(fā)穩(wěn)步推進。公司預計2020-2022年將推出11款創(chuàng)新藥和制劑，包括脂質(zhì)體兩性微素B(2020 年)，鹽酸米托蒽醌脂質(zhì)體、 PI3K抑制劑、RANKL單抗及伊立替康脂質(zhì)體(2021 年)以及PD-1和 EpCAM/CD3 bsAb (2022 年)。