港股概念追蹤 | 新能源車市場(chǎng)迎來(lái)“紅5月”！零售增長(zhǎng)近四成 價(jià)格戰(zhàn)階段性降溫(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，6月11日，乘聯(lián)會(huì)發(fā)布5月份國(guó)內(nèi)乘用車銷量數(shù)據(jù)，其中，新能源汽車產(chǎn)銷呈現(xiàn)明顯恢復(fù)態(tài)勢(shì)，5月產(chǎn)銷分別為88.1萬(wàn)輛和80.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)31%和38.5%，環(huán)比分別增長(zhǎng)9.9%和18.7%。乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹表示，隨著國(guó)家‘以舊換新’政策落地實(shí)施、北京車展拉動(dòng)消費(fèi)熱情、各地相應(yīng)政策措施出臺(tái)，加之車市新品價(jià)格戰(zhàn)階段性降溫，頭部企業(yè)的重磅產(chǎn)品發(fā)布帶動(dòng)產(chǎn)品供給穩(wěn)定預(yù)期，5月全國(guó)新能源乘用車市場(chǎng)進(jìn)入相對(duì)較好的發(fā)展階段。相關(guān)標(biāo)的：比亞迪股份(01211)、理想汽車-W(02015)、小鵬汽車-W(09868)。

崔東樹指出，2~4月消費(fèi)者消費(fèi)預(yù)期偏弱，對(duì)價(jià)格呈持續(xù)觀望狀態(tài)，抑制了春季車市的啟動(dòng)。隨著4月末政策執(zhí)行細(xì)則的出臺(tái)，積蓄的消費(fèi)購(gòu)買力在5月有所釋放，推動(dòng)新能源車‘紅5月’行情。此外，5月車購(gòu)稅優(yōu)惠政策退出前的搶上牌因素也促進(jìn)了新能源市場(chǎng)的持續(xù)增量。

值得一提的是，5月新能源車國(guó)內(nèi)零售滲透率47%，較去年同期（33%）提升14個(gè)百分點(diǎn)。其中主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有7.5%；自主品牌的這一數(shù)字是前者的約10倍，達(dá)到71.2%；豪華車中的新能源車滲透率28.4%。

出口方面，前十位企業(yè)依次分別為：比亞迪(01211)37499輛、特斯拉中國(guó)17358輛、奇瑞汽車7198輛、上汽乘用車6487輛、長(zhǎng)城汽車2905輛、哪吒汽車2764輛、吉利汽車2501輛、東風(fēng)本田2492輛、上汽通用五菱2293輛、小鵬汽車(09868)1578輛。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月批發(fā)銷量突破萬(wàn)輛的新能源汽車廠商達(dá)到16家（環(huán)比增加2家，同比增加4家），占新能源乘用車總量的88.6%（上月86.7%，2023年同期82.1%）。其中前十位依次為：比亞迪330488輛、特斯拉中國(guó)72573輛、吉利汽車58673輛、長(zhǎng)安汽車50272輛、奇瑞汽車39444輛、理想汽車(02015)35020輛、賽力斯34177輛、上汽通用五菱33870輛、廣汽埃安30420輛、長(zhǎng)城汽車24549輛。

價(jià)格方面，2024年汽車行業(yè)仍以降價(jià)潮拉開了序幕，新能源車滲透率快速提升，傳統(tǒng)燃油車市場(chǎng)規(guī)模逐步縮小，龐大的傳統(tǒng)產(chǎn)能與逐步萎縮的燃油車市場(chǎng)之間的矛盾帶來(lái)更激烈的價(jià)格戰(zhàn)。崔東樹指出，2024年1~5月車輛降價(jià)規(guī)模已經(jīng)超過2023年全年的九成，超越了2022年的降價(jià)總規(guī)模，其中2~4月降價(jià)數(shù)量分別為29款、49款和54款。

在持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)下，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)的利潤(rùn)率加速下滑。但在崔東樹看來(lái)，5月降價(jià)車型為10款，意味著降價(jià)潮暫時(shí)結(jié)束，市場(chǎng)逐步重回促銷增量的常態(tài)化競(jìng)爭(zhēng)局面。他認(rèn)為，隨著新能源汽車滲透率逐步達(dá)到40%以上，價(jià)格體系能力趨于穩(wěn)定，后期主要以促銷為主，不可能再出現(xiàn)動(dòng)輒降價(jià)20%的情況。

展望6月，乘聯(lián)會(huì)指出，乘用車市場(chǎng)進(jìn)入半年收官期，各地方和車企努力沖刺銷量業(yè)績(jī)的意愿很強(qiáng)烈，新車型交付量伴隨制造企業(yè)體系能力提升，快速釋放產(chǎn)能占領(lǐng)先機(jī)，6月仍是銷量走勢(shì)較好的月份。

銀河證券指出，當(dāng)下中央“以舊換新”補(bǔ)貼政策落地，補(bǔ)貼范圍普及全國(guó)車市，配合地方政府與車企的政策和措施，進(jìn)一步降低消費(fèi)者換購(gòu)成本，疊加北京車展圓滿落幕，消費(fèi)者對(duì)新品上市預(yù)期基本落地，預(yù)計(jì)后續(xù)消費(fèi)者持幣觀望情緒將明顯降低，車市銷量有望繼續(xù)迎來(lái)增長(zhǎng)。

財(cái)信證券認(rèn)為，隨著中央補(bǔ)貼落地，疊加后續(xù)將陸續(xù)公布的地方政府補(bǔ)貼以及汽車企業(yè)提供的補(bǔ)貼后，預(yù)測(cè)在5-20萬(wàn)價(jià)格區(qū)間內(nèi)，新能源產(chǎn)品銷量占比較高的自主品牌車企將最大程度受益。建議關(guān)注在5-20萬(wàn)價(jià)格區(qū)間內(nèi)，擁有具備競(jìng)爭(zhēng)力的新能源汽車產(chǎn)品的自主品牌車企。

相關(guān)概念股：

比亞迪股份(01211)：6月2日晚間，比亞迪發(fā)布2024年5月產(chǎn)銷快報(bào)，公司5月新能源汽車銷量達(dá)到33.18萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38.2%，創(chuàng)年內(nèi)新高。

理想汽車-W(02015)：理想汽車5月交付新車3.50萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23.8%。截至5月31日，理想汽車?yán)塾?jì)交付77.46萬(wàn)輛。理想汽車董事長(zhǎng)兼CEO李想表示，理想L6自4月24日開啟交付以來(lái)，共計(jì)交付超1.5萬(wàn)輛，創(chuàng)造了理想汽車新車型交付的最快紀(jì)錄。

小鵬汽車-W(09868)：小鵬汽車5月交付新車1.01萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)35%，環(huán)比增長(zhǎng)8%。2024年1至5月，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付新車共4.14萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)26%。今年一季度，小鵬汽車營(yíng)收達(dá)65.5億元，同比增長(zhǎng)62.3%；毛利率提升至12.9%，同比提升11.2個(gè)百分點(diǎn)。