求穩(wěn)！經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂升溫，美國(guó)銀行業(yè)持有現(xiàn)金漲至3.3萬億美元

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，美國(guó)銀行持有大量現(xiàn)金，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩、存款持續(xù)外流以及流動(dòng)性規(guī)定即將收緊等風(fēng)險(xiǎn)。在春季一系列銀行倒閉后，銀行業(yè)仍在努力重新站穩(wěn)腳跟，這可能導(dǎo)致貸款受到限制。

穆迪高級(jí)副總裁David Fanger表示，"這是對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的合理回應(yīng)，尤其是在存款外流、需要保存現(xiàn)金的情況下。"“3月份發(fā)生的事情給我們敲響了警鐘?！?/p>

今年3月，硅谷銀行和簽名銀行的倒閉引發(fā)了大規(guī)模的存款提現(xiàn)，并使人們重新關(guān)注銀行的財(cái)務(wù)狀況。最近，標(biāo)普上個(gè)月下調(diào)了多家美國(guó)銀行的信用評(píng)級(jí)，并下調(diào)了評(píng)級(jí)展望，這對(duì)該行業(yè)造成了打擊，此前穆迪也采取了類似舉措。

截至8月23日，美國(guó)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)總額為3.26萬億美元，較2022年底增長(zhǎng)5.4%。美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)顯示，這遠(yuǎn)高于流感大流行前的典型水平，盡管低于3月份銀行倒閉后的幾周。

與年初相比，中小銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)增長(zhǎng)了12%；在美國(guó)最大的25家銀行中，現(xiàn)金持有量增長(zhǎng)了約2.9%。

包括摩根大通和美國(guó)銀行在內(nèi)的大型銀行拒絕就披露內(nèi)容以外的問題發(fā)表評(píng)論，但指出了它們的高管對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表、存款減少和短期利率上升等原因的評(píng)論。

硅谷銀行的破產(chǎn)引發(fā)了銀行現(xiàn)金的突然涌入，在兩周內(nèi)，現(xiàn)金資產(chǎn)激增至3.49萬億美元，為2022年4月以來的最高水平。自那以來，這一數(shù)字有所回落，但仍幾乎是大流行前的兩倍。

隨著客戶提取存款，銀行需要更高的現(xiàn)金水平來償還債務(wù)，并抵消美聯(lián)儲(chǔ)為給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹降溫而維持高利率帶來的貸款損失等風(fēng)險(xiǎn)。

標(biāo)普金融機(jī)構(gòu)高級(jí)信貸分析師Brendan Browne表示，“許多銀行正在采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表?！?/span>

摩根士丹利研究地區(qū)銀行的分析師Manan Gosalia表示，地區(qū)銀行正在將更多的“盈利資產(chǎn)”(比如貸款活動(dòng)產(chǎn)生的資產(chǎn))轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或短期證券。

他表示:“隨著銀行存款成本面臨進(jìn)一步壓力，以及它們持有更高水平的流動(dòng)性，我們預(yù)計(jì)，隨著年底的臨近，貸款增長(zhǎng)將繼續(xù)放緩?！?/p>

標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)計(jì)，繼去年增長(zhǎng)近9%之后，今年貸款將增長(zhǎng)2%。

更嚴(yán)格的規(guī)則

分析師表示，中型銀行也擔(dān)心即將出臺(tái)的監(jiān)管規(guī)定。美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾表示，他們可能會(huì)對(duì)資產(chǎn)規(guī)模在1000億美元或以上的銀行實(shí)施更嚴(yán)格的資本和流動(dòng)性要求。

銀行家和分析師表示，自今年3月以來，監(jiān)管重點(diǎn)有所加強(qiáng)，促使銀行將重點(diǎn)放在流動(dòng)性和資產(chǎn)負(fù)債管理方面的關(guān)鍵能力上。

安永金融服務(wù)流動(dòng)性咨詢部門負(fù)責(zé)人Peter Marshall表示，對(duì)于那些在流動(dòng)性和賬面上所持貸款管理方面存在漏洞的銀行，“監(jiān)管機(jī)構(gòu)將會(huì)更容易發(fā)火”。

自2022年3月以來，美聯(lián)儲(chǔ)的激進(jìn)緊縮政策使許多銀行的長(zhǎng)期證券陷入困境，引發(fā)了投資者對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表健康狀況的擔(dān)憂。

從那以后，銀行開始采取措施，通過減少證券投資或虧本出售證券來提高流動(dòng)性。

標(biāo)準(zhǔn)普爾估計(jì)，截至6月30日，受FDIC擔(dān)保的銀行的可售證券和持有至到期證券的未實(shí)現(xiàn)損失超過5500億美元。

美國(guó)銀行在7月的一份報(bào)告中稱，其在前兩季出售了930億美元的可售資產(chǎn)，并將所得計(jì)入現(xiàn)金。其第二季財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，該公司持有的現(xiàn)金為3,740億美元。

研究進(jìn)一步表明，投資于貨幣市場(chǎng)的現(xiàn)金比投資于低收益證券產(chǎn)生了更好的回報(bào)。

規(guī)模更大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手摩根大通過去一年一直在出售證券。該公司表示，它擁有4200億美元現(xiàn)金和9900億美元所謂的高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)和其他無抵押證券。

Gabelli Funds的投資組合經(jīng)理Mac Sykes表示：“對(duì)其中一些重新投資現(xiàn)金的銀行來說，好消息是我們的短期利率相當(dāng)高。”“投資短期證券絕對(duì)是機(jī)會(huì)主義的，也是有利的?！?/p>