中金：期待2H23機(jī)械景氣度環(huán)比改善 建議聚焦新技術(shù)變革和景氣拐點(diǎn)帶來的投資機(jī)遇

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金公司發(fā)布研報(bào)稱，1H23傳統(tǒng)機(jī)械板塊需求仍然偏弱，但機(jī)械板塊的技術(shù)創(chuàng)新多點(diǎn)開花，亮點(diǎn)紛呈，A股整體市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于大盤。期待2H23機(jī)械景氣度環(huán)比改善，技術(shù)創(chuàng)新繼續(xù)加速，建議聚焦新技術(shù)變革和景氣拐點(diǎn)帶來的投資機(jī)遇。

關(guān)注新技術(shù)變革帶來的投資機(jī)遇

中金公司認(rèn)為，1)光伏設(shè)備：低氧型單晶爐開啟新一輪技術(shù)迭代，TOPCon擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)超預(yù)期，關(guān)注HJT、電鍍銅和鈣鈦礦的產(chǎn)業(yè)進(jìn)程；2)復(fù)合集流體：下半年密集跟蹤PP銅箔送樣反饋進(jìn)展，PP銅箔有望重塑材料環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)格局，設(shè)備和材料環(huán)節(jié)均蘊(yùn)含較大的投資機(jī)會(huì)；3)人形機(jī)器人：中金公司看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，建議關(guān)注T鏈確定性更強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以及低估值產(chǎn)業(yè)鏈延伸機(jī)會(huì)；4)一體壓鑄：一體壓鑄滲透率繼續(xù)提升，關(guān)注傳統(tǒng)整車廠在一體壓鑄的布局；5)風(fēng)電設(shè)備：今年四季度風(fēng)電滑動(dòng)軸承有望迎來首批量產(chǎn)訂單，開啟產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

密切關(guān)注中游制造順周期板塊景氣修復(fù)拐點(diǎn)

中金公司認(rèn)為，1)通用自動(dòng)化：下半年行業(yè)需求或環(huán)比改善，建議關(guān)注四季度產(chǎn)品交付旺季與周期修復(fù)機(jī)會(huì)；2)流程自動(dòng)化：油改氣項(xiàng)目可見度較高&合資項(xiàng)目加速入駐&國(guó)企已落地改建項(xiàng)目充足背景下，當(dāng)前企業(yè)在手訂單有望支撐流程自動(dòng)化企業(yè)近兩年業(yè)績(jī)穩(wěn)步兌現(xiàn);3)叉車：鋰電化有望帶動(dòng)叉車均價(jià)及盈利能力提升，特別是技術(shù)變革帶動(dòng)在海外市場(chǎng)份額提升。

關(guān)注泛消費(fèi)領(lǐng)域高景氣細(xì)分賽道

中金公司認(rèn)為，1)五金工具：關(guān)注下游去庫(kù)情況，預(yù)計(jì)成本項(xiàng)優(yōu)化有望帶動(dòng)毛利率修復(fù)；2)第三方檢測(cè)：行業(yè)具備長(zhǎng)坡厚雪、抗周期性的特點(diǎn)，關(guān)注制造業(yè)升級(jí)帶來的新興領(lǐng)域需求增長(zhǎng)機(jī)遇；3)VR：建議提前關(guān)注蘋果二代MR帶來的供應(yīng)鏈彈性；4)包裝/紡織機(jī)械：看好部分優(yōu)質(zhì)公司。

地產(chǎn)基建裝備 關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)遇

1)工程機(jī)械：中長(zhǎng)期看好龍頭主機(jī)廠?；谄奉愅卣梗簤杭居型麑?shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)；2)鐵路裝備：預(yù)計(jì)2023年動(dòng)車組招標(biāo)有望上行，而城軌或?qū)⑦M(jìn)入下行期；3)高空作業(yè)平臺(tái)：國(guó)內(nèi)出租率恢復(fù)、需求有望改善，關(guān)注國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外市場(chǎng)的開拓。

風(fēng)險(xiǎn)：下游行業(yè)景氣度低于預(yù)期；新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。划a(chǎn)品技術(shù)方向變革。