麥格理：重申藥明康德(02359)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至120港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱，重申藥明康德(02359)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，下調(diào)2023/24年收入預(yù)測(cè)6%及3%，經(jīng)調(diào)整盈測(cè)則上調(diào)11%及7%，反映營(yíng)運(yùn)效率提升，目標(biāo)價(jià)則升5%至120港元。

該行表示，撇除新冠相關(guān)項(xiàng)目收入，目前估計(jì)藥明康德今年核心收入將增長(zhǎng)31%，略高于增長(zhǎng)指引30%，但低于2022年32%增長(zhǎng)。公司重申2021-24年收入年復(fù)合增長(zhǎng)率目標(biāo)為34%，即代表明年銷售額將增長(zhǎng)約31%，該行相信此有助緩解投資者對(duì)疫后收入急劇放緩擔(dān)憂。公司管理層多次提及營(yíng)運(yùn)效率，預(yù)計(jì)今年經(jīng)調(diào)整非國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下毛利可增長(zhǎng)12%-14%;經(jīng)調(diào)整非國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利率保持增長(zhǎng)。