東吳證券：虛擬電廠是電力物聯(lián)網(wǎng)的升級 推薦智能電網(wǎng)設(shè)備、軟硬件板塊

智通財經(jīng)APP獲悉，東吳證券發(fā)布研究報告稱，虛擬電廠是一種先進(jìn)的區(qū)域性電能集中管理模式，功能在于聚合多分布式能源參與電力市場運行，其是利用物聯(lián)網(wǎng)和先進(jìn)通信技術(shù)，聚合分布式電源、儲能、可調(diào)負(fù)荷等各類分布式資源形成的電源協(xié)調(diào)管理系統(tǒng)。根據(jù)國家電網(wǎng)的測算，通過火電廠實現(xiàn)電力系統(tǒng)削峰填谷，滿足5%的峰值負(fù)荷需要投資4000億，而通過虛擬電廠僅需投資500-600億元，成本僅為火電廠的1/8-1/7。虛擬電廠是解決電網(wǎng)負(fù)荷的最具經(jīng)濟性選項之一。建議關(guān)注：國電南瑞(600406.SH)、南網(wǎng)能源(003035.SZ)、威勝信息(688100.SH)、東方電子(000682.SZ)、澤宇智能(301179.SZ)、安科瑞(300286.SZ)等。

▍東吳證券主要觀點如下：

電網(wǎng)核心矛盾：尖峰負(fù)荷而非發(fā)電裝機

為何我國約26億千瓦的發(fā)電裝機卻無法解決約13億的尖峰負(fù)荷缺電問題?隨著新能源裝機規(guī)模的提高，用電的核心矛盾也從發(fā)電裝機轉(zhuǎn)向尖峰負(fù)荷，重視解決解決尖峰負(fù)荷的核心技術(shù)的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機會。

復(fù)盤電網(wǎng)電源投資周期：2023-2025年電網(wǎng)大投資勢在必行

(1)復(fù)盤2009-2022年電源、電網(wǎng)投資完成額，在2011-2018年期間，電源投資、電網(wǎng)投資的增長具有一致性，而進(jìn)入2019年，在碳中和的大背景下，我國電源側(cè)新能源發(fā)電進(jìn)入大投資階段，2019-2022年期間風(fēng)電光伏迎來了大發(fā)展，而電網(wǎng)投資尚未跟上，這也是2019年以來電荒現(xiàn)象頻發(fā)的根本原因，因此預(yù)計為滿足風(fēng)電光伏的消納，2023-2025年為電網(wǎng)大投資階段。

(2)復(fù)盤2009-2022年電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)表現(xiàn)，電網(wǎng)設(shè)備板塊在2010、2015、2022年超額收益顯著，而電網(wǎng)投資增速也在2011年、2016年迎來增速高增，分別滯后超額收益一年，預(yù)計2023/2024年電網(wǎng)投資完成額復(fù)合增速超10%，因此預(yù)計2023年電網(wǎng)設(shè)備板塊有望實現(xiàn)較可觀超額收益。

經(jīng)濟性：虛擬電廠是解決電網(wǎng)負(fù)荷的最具經(jīng)濟性選項之一

根據(jù)國家電網(wǎng)的測算，通過火電廠實現(xiàn)電力系統(tǒng)削峰填谷，滿足5%的峰值負(fù)荷需要投資4000億，而通過虛擬電廠僅需投資500-600億元，虛擬電廠的成本僅為火電廠的1/8-1/7。

虛擬電廠的核心是“聚合”和“通信”，重視電力物聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)升級、軟件云升級帶來的投資機會

虛擬電廠是一種先進(jìn)的區(qū)域性電能集中管理模式，功能在于聚合多分布式能源參與電力市場運行。虛擬電廠是利用物聯(lián)網(wǎng)和先進(jìn)通信技術(shù)，聚合分布式電源、儲能、可調(diào)負(fù)荷等各類分布式資源形成的電源協(xié)調(diào)管理系統(tǒng)。

風(fēng)險提示：

我國分布式光伏、配電網(wǎng)投資不及預(yù)期;我國電力現(xiàn)貨市場交易進(jìn)度不及預(yù)期;政策風(fēng)險等。