中金：首予洪九果品(06689)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)55港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，首予洪九果品(06689)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2022-23年EPS為3.43/4.99元，CAGR為46.3%，目標(biāo)價(jià)55港元，對(duì)應(yīng)34%的上行空間，認(rèn)為市場(chǎng)低估其獨(dú)特商業(yè)模式及背后強(qiáng)大的供應(yīng)鏈、數(shù)字化能力。公司專(zhuān)注于海內(nèi)外優(yōu)質(zhì)鮮果的全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)，目前在品牌、供應(yīng)鏈、渠道、數(shù)字化四個(gè)維度已建立核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望通過(guò)拓品類(lèi)、擴(kuò)渠道、品牌化、數(shù)字化等實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速成長(zhǎng)。

報(bào)告中稱(chēng)，公司的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于：①產(chǎn)品組合豐富多元，嚴(yán)控品質(zhì)打造品牌力：豐富的鮮果組合覆蓋49種品類(lèi)，重點(diǎn)布局快速成長(zhǎng)的核心品類(lèi)。同時(shí)通過(guò)源頭直采嚴(yán)控品質(zhì)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品深受消費(fèi)者認(rèn)可，享有一定品牌溢價(jià);②端到端全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)能力突出，供應(yīng)鏈壁壘深厚：上游端與果園建立緊密合作，直采保障品質(zhì)與供應(yīng)穩(wěn)定，中游端16個(gè)海外加工廠標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，全流程冷鏈系統(tǒng)降低損耗，下游端60個(gè)分揀中心滿足客戶需求;③銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)，把握新零售機(jī)遇：通過(guò)19家銷(xiāo)售分公司覆蓋全國(guó)近300個(gè)城市，觸達(dá)下游多元客戶，同時(shí)積極把握渠道變革機(jī)遇;④先進(jìn)數(shù)字化系統(tǒng)，提升運(yùn)營(yíng)效率：自研數(shù)字化系統(tǒng)“洪九星橋”覆蓋業(yè)務(wù)全鏈路，在采購(gòu)、物流、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)降本增效，提升運(yùn)營(yíng)效率。

該行表示，洪九果盤(pán)成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力為：①拓品類(lèi)：公司計(jì)劃通過(guò)增加合作果園等方式深化原產(chǎn)地布局，提升核心品類(lèi)規(guī)模優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)壁壘;同時(shí)復(fù)制榴蓮等成功經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)打造爆款單品并豐富產(chǎn)品矩陣;②擴(kuò)渠道：持續(xù)拓展銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，積極布局新零售，適時(shí)開(kāi)拓海外市場(chǎng);③品牌化：基于優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品力，加強(qiáng)品牌營(yíng)銷(xiāo)推廣，打造洪九果品高端品質(zhì)鮮果的形象、提升溢價(jià);④數(shù)字化：加快系統(tǒng)升級(jí)迭代，提升運(yùn)營(yíng)效率，打造水果產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。