海通證券：維持頤海國際(01579)“優(yōu)于大市”評級 合理價值20.85-24.33港元

智通財經(jīng)APP獲悉，海通證券發(fā)布研究報告稱，維持頤海國際(01579)“優(yōu)于大市”評級，預計2022-24年EPS為0.61/0.8/1.01元，合理價值區(qū)間為20.85-24.33港元。公司發(fā)布2022年半年報：實現(xiàn)主營業(yè)務收入26.88億元(同比+2.2%)，實現(xiàn)歸母凈利潤2.63億元(同比-24.6%)。

報告中稱，公司推進渠道精細化管理，著力提升整體運營效率。22H1銷售費用率同比-0.7pct至11.7%，主因廣告費用投放下降(廣告及其他營銷開支費用率同比-0.86pct至2.5%)，管理費用率同比-0.43pct至4.7%，主因管理層積極控制費用、人員費用下降。此外，期內歸母凈利率同比-3.47pct至9.8%，主因毛利率承壓(同比-4.27pct)與其他收入及收益凈額下降(營收占比同比-1.99pct)。