花旗：維持頤海國際(01579)“沽售”評級 目標(biāo)價降至17.1港元

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報告稱，維持頤海國際(01579)“沽售”評級，將2022-24年收入預(yù)測下調(diào)5.4%/4.9%/4.3%，盈利預(yù)測則下調(diào)5.3%/3.9%/4.2%，目標(biāo)價由18.5港元降至17.1港元。公司 上半年表現(xiàn)疲軟，未來增長前景仍未明朗，預(yù)計下半年除要面對較高基數(shù)的影響外，同時產(chǎn)品組合的變化對產(chǎn)品均價及毛利率有負(fù)面影響，下半年收入及毛利率或?qū)⒗^續(xù)取得同比下降。

該行表示，次季消費(fèi)者進(jìn)行備貨，帶動下第三方調(diào)味料業(yè)務(wù)有所上升，到7-8月已回到銷售淡季，該業(yè)務(wù)目前仍未能呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)正常經(jīng)營水平。而方便食品的銷售表現(xiàn)參差不齊，有部分品類則因價格不具競爭力而下降，公司正通過推出低價新產(chǎn)品重新定位業(yè)務(wù)，以打入低端市場，但花旗認(rèn)為，該銷售規(guī)模可能不值得公司去犧牲利潤空間，相信此銷售策略執(zhí)行難度較大。