國盛證券：維持李寧(02331)“買入”評級 22H1業(yè)績優(yōu)于預期

智通財經APP獲悉，國盛證券發(fā)布研究報告稱，維持李寧(02331)“買入”評級，預計2022-24年業(yè)績?yōu)?7.49/58.49/70.94億元，基于行業(yè)高熱度、強勁的產品/品牌力及商品、零售與渠道策略，看好其增長。公司披露2022H1業(yè)績，營收同比增長21.7%至124億元，毛利率同比下降5.9pct至50%，歸母凈利潤同比增加11.6%至22億元，凈利率同比下降1.6pct至17.6%，優(yōu)于該行預期。

報告中稱，截至H1末公司整體(含整體平臺及倉庫)存貨周轉在3.6個月，渠道存貨中6個月及以下新品占比在88%，同比提升5pcts，線下渠道折扣加深中單位數，整體在可控范圍之內。6月以來該行判斷終端流水同比雙位數增長，下半年考慮到消費者運動參與度提升，假設后續(xù)疫情影響不再擴大化，該行預計全年公司營收增長高雙位數，利潤率預計持平。