中信證券：數(shù)字場景建設(shè)有望迎來發(fā)展機遇 建議關(guān)注算力、游戲引擎和數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)意三大要素

智通財經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報告表示，數(shù)實融合的數(shù)字場景是元宇宙的具象空間和內(nèi)容承載，因此數(shù)字場景建設(shè)構(gòu)建起元宇宙的基礎(chǔ)空間和設(shè)施。數(shù)字場景建設(shè)可以類比為在元宇宙中的“基建施工”，在數(shù)字經(jīng)濟和元宇宙浪潮下有望迎來發(fā)展機遇。我們認為算力、游戲引擎和數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)意是數(shù)字場景建設(shè)的三大要素，建議從3個層次關(guān)注數(shù)字場景建設(shè)行業(yè)。

1. 數(shù)字場景建設(shè)的精細化和多元化離不開算力的底層支持，建議關(guān)注半導體、5G/6G通信、云和邊緣計算、IDC等領(lǐng)域研發(fā)能力領(lǐng)先的公司；2. 游戲引擎作為數(shù)字場景建設(shè)的工具箱，帶來數(shù)字場景真實感和沉浸感不斷提升，同時游戲作為數(shù)字場景的原生應用，游戲廠商本身就具有數(shù)字場景建設(shè)的能力，建議關(guān)注頭部游戲引擎公司和研發(fā)能力強勁的游戲公司，如Unity(U.US)、Epic Games和研發(fā)能力強勁的游戲公司騰訊控股(00700)、網(wǎng)易(NTES.US,09999)、Roblox(RBLX.US) 、心動公司(02400)、三七互娛(002555.SZ)、完美世界(002624.SZ)、吉比特(603444.SH)等；3. 內(nèi)容創(chuàng)意是數(shù)字場景建設(shè)的圖紙，建議關(guān)注精品IP資源豐富的平臺型IP內(nèi)容公司和深耕數(shù)字創(chuàng)意展示的數(shù)字視覺技術(shù)公司，如閱文集團(00772)、嗶哩嗶哩(BILI.US,09626)、芒果超媒(300413.SZ)、中文在線(300364.SZ)和深耕數(shù)字創(chuàng)意展示的數(shù)字視覺技術(shù)公司如風語筑(603466.SH)等。

中信證券主要觀點如下：

數(shù)字場景建設(shè)可以類比為在元宇宙中的“基建施工”，數(shù)字經(jīng)濟和元宇宙浪潮下數(shù)字場景建設(shè)未來有望迎來發(fā)展機遇。

數(shù)實融合的數(shù)字場景是元宇宙的具象空間和內(nèi)容承載，因此數(shù)字場景建設(shè)構(gòu)建起元宇宙的基礎(chǔ)空間和設(shè)施。數(shù)字場景已經(jīng)在游戲、影視、工業(yè)建筑、設(shè)計等領(lǐng)域廣泛應用，隨著軟硬件逐步完善、數(shù)字孿生和全真互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展、國家對數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)的鼓勵和扶持、VR/AR等新型終端設(shè)備的普及，對于數(shù)字場景建設(shè)的需求將會不斷提高。長期看，數(shù)字場景將成為元宇宙時代基礎(chǔ)設(shè)施，在全面數(shù)實融合的過程中拓展出廣闊的發(fā)展空間。

算力、游戲引擎和數(shù)字創(chuàng)意是數(shù)字場景建設(shè)的三大要素：

1）算力是數(shù)字經(jīng)濟時代的新生產(chǎn)力。高并發(fā)用戶、多模態(tài)體驗、高渲染精度、建模方式變化等的驅(qū)動下，預計未來虛擬場景搭建所需算力將以指數(shù)級提升。

 2）游戲引擎是數(shù)字場景建設(shè)的工具箱。豐富的建模、渲染、算法能力、工具和數(shù)據(jù)能夠在平臺中不斷積累、復用和迭代，從而推動各個領(lǐng)域數(shù)字場景建設(shè)的開發(fā)效率提升。

3）內(nèi)容創(chuàng)意是數(shù)字場景建設(shè)的圖紙。PGC和UGC都將貢獻大量數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)意，其中PGC專業(yè)創(chuàng)作者將是數(shù)字場景建設(shè)不可或缺的力量，同時UGC在元宇宙的建設(shè)中的重要性也在不斷提升，實現(xiàn)數(shù)字場景的多元化發(fā)展；同時創(chuàng)作者可以從現(xiàn)實世界文化以及經(jīng)典IP中汲取靈感，創(chuàng)造出異彩紛呈的虛擬空間。

把握時代機遇，數(shù)字場景建設(shè)應用領(lǐng)域不斷拓展。

隨著基礎(chǔ)技術(shù)日趨完善、計算能力快速提升、人工智能飛速發(fā)展、人機交互模式不斷變化，當前的數(shù)字產(chǎn)業(yè)正在快速進化，虛擬和現(xiàn)實世界不斷融合。數(shù)字場景建設(shè)伴隨著技術(shù)和內(nèi)容生產(chǎn)方式的變革，在游戲娛樂、AR/VR、虛擬地產(chǎn)等新領(lǐng)域的應用不斷深化。同時隨著數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)成為國家重點發(fā)展戰(zhàn)略，數(shù)字場景建設(shè)將不斷推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并在未來作為數(shù)字孿生和全真互聯(lián)網(wǎng)等趨勢的重要部分進一步演化，在全面數(shù)實融合的過程中拓展出廣闊的發(fā)展空間。

本文選編自“中信證券公眾號”，智通財經(jīng)編輯：秦志洲