國泰君安：維持恒為科技(603496.SH)“增持”評級 目標(biāo)價上調(diào)至31.11元

智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報告稱，維持恒為科技(603496.SH)“增持”評級，考慮到公司智能系統(tǒng)平臺推進速度，和充足在手訂單，上調(diào)2022-23年收入及2021-23年的盈利預(yù)測。預(yù)計收入7.56/12.29(+0.87)/18.61(+2.11)億元，EPS為0.37(+0.08)/0.58(+0.08)/1.01(+0.18)元。目標(biāo)價上調(diào)至31.11元。

國泰君安主要觀點如下：

推出電力智能巡檢全套解決方案，切入電站智能運維。

公司7月推出智能運維解決方案以智能巡檢機器人為核心，結(jié)合實時通信系統(tǒng)、供電系統(tǒng)、定制化智能巡檢管理平臺，旨在全面替代人工實現(xiàn)遠程巡查，將大力發(fā)展電站、光伏、能源、軌道交通等領(lǐng)域應(yīng)用。

市場滲透率低，下游應(yīng)用市場數(shù)百億量級。

電力行業(yè)智能運維相對走在前列，也僅有10%滲透率，未來電站、能源、軌交等各領(lǐng)域均有應(yīng)用場景亟待落地。該行測算僅電力(變電站、配電室)、軌交(地鐵)、光伏三板塊的年市場規(guī)模合計就達500億，增長潛力明確。

公司硬件基因優(yōu)秀，新場景下厚積薄發(fā)。

公司創(chuàng)始團隊均擁有深厚嵌入式等硬件基因，網(wǎng)絡(luò)端積淀豐富經(jīng)驗。智能運維需要過硬的嵌入式計算、邊緣計算等經(jīng)驗以及多網(wǎng)絡(luò)下的融合技術(shù)，公司已具備以上實力，隨著目前在多場景行業(yè)know-how的積累將在藍海市場占得先機，打開發(fā)展空間。

風(fēng)險提示：芯片供貨短缺導(dǎo)致業(yè)績出現(xiàn)短期波動、毛利率下行的風(fēng)險、智能網(wǎng)絡(luò)、智能物聯(lián)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)推進不及預(yù)期。