開源證券：永興材料(002756.SZ)鋰電業(yè)務(wù)有望充分受益 看好后期碳酸鋰漲價(jià)行情

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，開源證券發(fā)布研究報(bào)告稱，考慮到2021年下半年開始碳酸鋰價(jià)格有望進(jìn)一步上漲，該行上調(diào)永興材料(002756.SZ)盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2021-23年歸母凈利潤分別為6.83(+0.26)、15.16(+3.46)、18.93(+3.27)億元，EPS分別為1.68(+0.06)、3.74(+0.86)、4.66(+0.8)元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2021-23年P(guān)E分別為52.2、23.5、18.8倍，維持“買入”評級。

開源證券主要觀點(diǎn)如下：

公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)高速增長

7月12日公司發(fā)布2021年半年度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2021年半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.94億元至3.1億元，同比增長80%至90%，EPS為0.74元至0.78元。其中，預(yù)計(jì)2021Q2公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.7億元至1.86億元，同比增長90.3%至108.59%，環(huán)比增長36.94%至50.1%。

特鋼+鋰電業(yè)務(wù)齊發(fā)力，助力公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增

根據(jù)公司公告，2021H1公司業(yè)績同比大幅增長主要來源于兩方面，其一是相較于2020H1，2021年上半年公司排除了疫情影響，特鋼產(chǎn)品產(chǎn)銷量水平快速提升，利潤貢獻(xiàn)也隨之顯著增長。此外更重要的一點(diǎn)是，受益于新能源汽車及儲能行業(yè)的快速發(fā)展，鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)攀升，帶動公司鋰電業(yè)務(wù)盈利能力大幅改善。特鋼+鋰電業(yè)務(wù)齊發(fā)力，二者共同助力公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)高速增長。

看好后期碳酸鋰漲價(jià)行情，公司鋰電業(yè)務(wù)有望充分受益

供給端，西澳鋰輝石礦山產(chǎn)能不斷出清，現(xiàn)階段關(guān)停礦山重啟仍需更高的價(jià)格激勵，南美鹽湖擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃也多被推遲，因此全球鋰供給在短時(shí)間內(nèi)并不會出現(xiàn)大幅增加。而在需求端，以新能源汽車為代表的終端需求正在加速釋放，未來鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格有望保持強(qiáng)勢。隨著公司二期年產(chǎn)2萬噸電池級碳酸鋰項(xiàng)目的逐步放量，該行預(yù)計(jì)2021-2023年公司碳酸鋰銷量將分別達(dá)到13000噸、25000噸、32000噸，公司鋰電業(yè)務(wù)也有望從碳酸鋰價(jià)格上漲中充分受益，進(jìn)而助力公司業(yè)績繼續(xù)維持高速增長。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能投放不及預(yù)期、碳酸鋰價(jià)格大幅下滑。