西部證券：深圳華強(qiáng)（000062.SZ）綜合性電子元器件交易服務(wù)平臺(tái)，首予“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，西部證券發(fā)布研究報(bào)告稱，深圳華強(qiáng)（000062.SZ）綜合性電子元器件交易服務(wù)平臺(tái)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)。預(yù)測(cè)2021-2023年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為199.71、237.45和272.99億元，歸母凈利潤(rùn)為8.34、10.61和12.93億元，對(duì)應(yīng)PE 19、15和12倍。采用分部估值法，公司總目標(biāo)市值為247億元，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

西部證券指出，深圳華強(qiáng)成立于1994年，1997年在深交所上市，自成立以來(lái)耕耘電子產(chǎn)業(yè)，打造了本土最大的綜合性電子元器件交易服務(wù)平臺(tái)。

西部證券主要觀點(diǎn)如下：

立足電子產(chǎn)業(yè)二十余年，本土最大的綜合性電子元器件交易服務(wù)平臺(tái)。深圳華強(qiáng)成立于1994年，1997年在深交所上市，自成立以來(lái)耕耘電子產(chǎn)業(yè)，打造了本土最大的綜合性電子元器件交易服務(wù)平臺(tái)，包括：華強(qiáng)半導(dǎo)體集團(tuán)負(fù)責(zé)的電子元器件授權(quán)分銷業(yè)務(wù);華強(qiáng)電子網(wǎng)集團(tuán)負(fù)責(zé)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，電子元器件產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，從事電子元器件長(zhǎng)尾需求現(xiàn)貨采購(gòu)服務(wù)和信息服務(wù);華強(qiáng)電子世界的電子元器件實(shí)體專業(yè)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

行業(yè)需求保持景氣，分銷業(yè)務(wù)有望深度受益行業(yè)紅利。隨著通信、信息技術(shù)的演進(jìn)周期，新應(yīng)用涌現(xiàn)，電子元器件需求整體呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2015年以來(lái)公司分銷業(yè)務(wù)年收入CAGR達(dá)84.61%，成長(zhǎng)為行業(yè)領(lǐng)先的電子元器件分銷商，未來(lái)基于優(yōu)質(zhì)的授權(quán)資源、發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和資本實(shí)力，公司有望深度享受行業(yè)成長(zhǎng)紅利。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)，數(shù)據(jù)能力筑就平臺(tái)優(yōu)勢(shì)。電子元器件行業(yè)存在千億級(jí)別的長(zhǎng)尾現(xiàn)貨采購(gòu)需求，以長(zhǎng)尾現(xiàn)貨采購(gòu)為切入點(diǎn)，華強(qiáng)電子網(wǎng)集團(tuán)創(chuàng)新打造電子元器件產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，二十年產(chǎn)業(yè)鏈耕耘與核心數(shù)據(jù)積累，高效服務(wù)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)尾需求，2021年Q1華強(qiáng)電子網(wǎng)集團(tuán)營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)190%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超500%，商業(yè)模式可行性、成長(zhǎng)性進(jìn)一步得到驗(yàn)證，未來(lái)集團(tuán)資源加速整合將進(jìn)一步強(qiáng)化平臺(tái)優(yōu)勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：電子元器件行業(yè)需求不及預(yù)期;電子元器件產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期及IPO上市失敗風(fēng)險(xiǎn)。