浙商證券：高偉達（300465.SZ）2021Q1業(yè)績超預(yù)期，維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，浙商證券發(fā)布研究報告稱，預(yù)計高偉達（300465.SZ）2021-2023年實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤分別為2.16、3.07、4.17億元，2022-2023年同比增速41.99%、35.95%，EPS為0.48、0.69、0.93元，21-23年對應(yīng)當前股價PE為25、18、13倍。浙商證券認為，根據(jù)一季度增速勢頭預(yù)計全年業(yè)績有望超預(yù)期，同時數(shù)字貨幣推進也有望加速，上調(diào)公司2021年目標PE至35倍，對應(yīng)總市值76億、目標價17.01元，上漲空間41%，維持“買入”評級。

浙商證券指出，2021Q1公司業(yè)績超預(yù)期得益于上年末簽訂系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)合同驗收，以及軟件開發(fā)業(yè)務(wù)增長。隨著區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣等新技術(shù)不斷應(yīng)用，公司將利用自身技術(shù)積累，積極投入到新技術(shù)對銀行應(yīng)用系統(tǒng)的變革趨勢中，數(shù)字貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)有望成為新業(yè)績增長點。

浙商證券主要觀點如下：

1.由于上年末集成業(yè)務(wù)合同驗收及軟件業(yè)務(wù)增長，2021年Q1收入利潤超預(yù)期。

公司發(fā)布2021年一季報，得益于上年末簽訂系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)合同驗收，以及軟件開發(fā)業(yè)務(wù)增長，2021年Q1公司實現(xiàn)營收8.16億元，同比高增277.57%；實現(xiàn)歸母凈利潤1,651.38萬元，同比爆發(fā)式增長602.02%。

2.銀行IT開啟升級換代周期、乘勢建信金科開拓市場，景氣度有望持續(xù)3-4年。

受益于銀行核心系統(tǒng)到了更新?lián)Q代周期，業(yè)務(wù)移動化、互聯(lián)網(wǎng)化帶來的系統(tǒng)需求調(diào)整、技術(shù)架構(gòu)升級，銀行逐步將系統(tǒng)向分布式遷移，疊加國際形勢影響下的國產(chǎn)化需求，預(yù)計各銀行將陸續(xù)進入改造，行業(yè)景氣度有望持續(xù)3-4年。建信金科是建行金融科技子公司，產(chǎn)品符合分布式且易于推廣，公司與建信金科是戰(zhàn)略合作伙伴，有望乘勢建信金科快速拓展新客戶。

3.數(shù)字貨幣試點擴容、六大行數(shù)字貨幣錢包開始推廣，公司積極儲備相應(yīng)技術(shù)。

目前數(shù)字貨幣試點城市已逐步擴展至上海、青島、大連等地區(qū)，試點范圍不斷擴大，同時六大國有銀行均已開始進行數(shù)字人民幣錢包推廣。隨著區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣等新技術(shù)不斷應(yīng)用，公司將利用自身技術(shù)積累，積極投入到新技術(shù)對銀行應(yīng)用系統(tǒng)的變革趨勢中，數(shù)字貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)有望成為新業(yè)績增長點。

風險提示：銀行IT發(fā)展不及預(yù)期風險、人才流失風險。