IBM(IBM.US)能否與云計算領(lǐng)域巨頭展開競爭？

智通財經(jīng)APP獲悉，盡管被《財富》雜志列為頂尖科技公司之一，但IBM(IBM.US)的營收已出現(xiàn)連續(xù)十年下滑。在此期間，IBM的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)舉步維艱，該股也似乎被人們定義為價值陷阱。

然而，IBM目前正處于轉(zhuǎn)型的風(fēng)口浪尖。該公司管理基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)部門的分拆將在年底前完成，該部門一直在拖累業(yè)績。看好IBM的投資者認(rèn)為，一旦剝離完成，云計算和區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)將推動該公司重現(xiàn)增長。

關(guān)于分拆業(yè)務(wù)需要了解什么

到2021年底，IBM將剝離其管理基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)部門的相當(dāng)一部分，并專注于云計算領(lǐng)域。

該公司表示，被拆分的業(yè)務(wù)將成為一家名為“NewCo”的獨立上市公司。雖然，該部分資產(chǎn)在2020財年為公司貢獻了總營收725億美元中的190億美元。但是，該項業(yè)務(wù)的利潤率低、增長緩慢，因此，預(yù)計在分拆后IBM將擁有更大的增長潛力。

向云計算領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型

看好IBM的投資者認(rèn)為，云計算是推動該股股價上漲的主要催化劑。由于該公司的云計算業(yè)務(wù)營收在2020年躍升了19%，達(dá)到251億美元，這意味著，云計算業(yè)務(wù)營收可能將占其分拆后總營收的一半。此外，IBM的云和認(rèn)知軟件利潤率在上一季度也達(dá)到了約80%左右。

至于IBM收購開源軟件公司Red Hat，預(yù)計這將擴大該公司在混合云領(lǐng)域的影響力。

另外，IBM還通過一系列收購，鞏固了其在云計算領(lǐng)域的地位。據(jù)悉，在不到一年的時間里，該公司已收購了Nordcloud、Expertus Technologies、Instana、MSP Taos、7Summits和Spanugo。

然而，投資者可能會拋出這么一個問題：為什么一家專注云計算的公司會在增長方面會落后于競爭對手。數(shù)據(jù)顯示，盡管IBM的云計算營收在最近一個季度增長了19%，但在第四季度，亞馬遜(AMZN.US)的AWS部門營收增長了28%，同時，微軟(MSFT.US)的Azure、谷歌(GOOG.US)和阿里巴巴(BABA.US)的云計算業(yè)務(wù)也分別增長了50%、58%和54%。

看漲者還期望區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)

根據(jù)市場研究機構(gòu)MarketsAndMarkets預(yù)計，2020年到2025年，區(qū)塊鏈?zhǔn)袌龅膹?fù)合年增長率將達(dá)到67.3%，屆時將由30億美元增長至近380億美元。

同時，考慮到區(qū)塊鏈可以用于實際貨幣的安全交易，預(yù)計金融服務(wù)業(yè)將在區(qū)塊鏈支出中占據(jù)最大份額。而IBM恰好與該領(lǐng)域許多大公司有著密切的關(guān)系，據(jù)統(tǒng)計，該公司主機每年能處理約87%的信用卡交易，以及約8萬億美元的付款。

據(jù)Everest Group Research分析顯示，IBM在市場采用率方面處于領(lǐng)先位置，因此有充分理由相信，IBM將獲得金融服務(wù)業(yè)的大部分區(qū)塊鏈支出。

華爾街投行觀點

在華爾街各投行中，有2位分析師予IBM“買入”評級，3位予“持有”評級，1位予“賣出”評級，平均目標(biāo)價為134.80美元，較當(dāng)前股價有1%的下行潛力。

IBM能展現(xiàn)出競爭力嗎？

盡管分拆后保留的業(yè)務(wù)將為公司帶來更大的增長率和更高的利潤率，但在挑戰(zhàn)科技巨頭方面，IBM仍有一段艱難的路程。持懷疑態(tài)度的人認(rèn)為，該公司進入云計算領(lǐng)域“步伐太小”，時間太遲。所以，IBM向云計算領(lǐng)域供應(yīng)商轉(zhuǎn)型的進展將決定其股價走勢。但這也說明，從全球云計算支出的規(guī)模來看，IBM并非在該行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位才能獲得可觀的收入。