長(zhǎng)城證券：三祥新材(603663.SH)鎂合金項(xiàng)目獲得寧德時(shí)代訂單，給予“推薦”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，長(zhǎng)城證券發(fā)布研究報(bào)告稱，三祥新材(603663.SH)鎂合金項(xiàng)目已獲得寧德時(shí)代訂單，未來(lái)有望成為公司利潤(rùn)重要增長(zhǎng)點(diǎn)。此外在碳中和背景下，新能源汽車市場(chǎng)有望迅速成長(zhǎng)，公司有望受益。給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。

長(zhǎng)城證券指出，公司與寧德時(shí)代等企業(yè)合作的鎂合金項(xiàng)目一期預(yù)計(jì)2021年年中投產(chǎn)，規(guī)劃產(chǎn)能5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)產(chǎn)值可達(dá)15億元。

長(zhǎng)城證券主要觀點(diǎn)如下：

鎂合金項(xiàng)目已獲得寧德時(shí)代訂單未來(lái)有望成為公司利潤(rùn)重要增長(zhǎng)點(diǎn)：公司與寧德時(shí)代等企業(yè)合作的鎂合金項(xiàng)目一期預(yù)計(jì)2021年年中投產(chǎn)，規(guī)劃產(chǎn)能5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)產(chǎn)值可達(dá)15億元，目前已獲得寧德時(shí)代具體項(xiàng)目訂單。

碳中和背景下，新能源汽車市場(chǎng)有望迅速成長(zhǎng)，汽車輕量化或?qū)⒓铀偻苿?dòng)鎂合金在重要結(jié)構(gòu)件上的應(yīng)用，如電池包外殼、電池模組端板鎂合金的應(yīng)用。鎂合金項(xiàng)目有望成為公司未來(lái)重要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)提升公司估值。

工業(yè)級(jí)海綿鋯需求回暖公司作為行業(yè)龍頭有望量?jī)r(jià)齊升：海綿鋯是公司核心業(yè)務(wù)之一，2020年受疫情以及價(jià)格戰(zhàn)影響業(yè)績(jī)不及預(yù)期。隨著受疫情影響推遲的醋酸產(chǎn)能集中釋放以及海外訂單轉(zhuǎn)移，行業(yè)格局好轉(zhuǎn)，作為全球工業(yè)級(jí)海綿鋯龍頭，公司2021年海綿鋯業(yè)務(wù)有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升。

氧氯化鋯一期項(xiàng)目預(yù)計(jì)5月前全面投產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)下公司有望迅速搶占市場(chǎng)：公司氧氯化鋯一期2萬(wàn)噸產(chǎn)能已于2021年3月開(kāi)始試產(chǎn)，計(jì)劃5月前全面投產(chǎn)。該項(xiàng)目建成國(guó)內(nèi)首條“氯化法”生產(chǎn)線，成本較原有工藝降低15%以上，同時(shí)在品質(zhì)、環(huán)保、節(jié)能等方面均具有優(yōu)勢(shì)。公司遠(yuǎn)期規(guī)劃氧氯化鋯10萬(wàn)噸產(chǎn)能，全部投產(chǎn)后將成為行業(yè)龍頭，有望憑借成本優(yōu)勢(shì)迅速搶占市場(chǎng)。

高純氧化鋯項(xiàng)目順利投產(chǎn)特種陶瓷項(xiàng)目逐步推進(jìn)：公司納米氧化鋯項(xiàng)目一期1000噸產(chǎn)能已于1月投產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)300噸產(chǎn)銷。隨著5G時(shí)代氧化鋯陶瓷背板放量，納米氧化鋯市場(chǎng)有望逐漸成長(zhǎng)，納米氧化鋯業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀楣拘碌睦麧?rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司特種陶瓷募投項(xiàng)目近期已獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)48，預(yù)計(jì)2022年投產(chǎn)。募投產(chǎn)能其中含1200噸氧化鋯泡沫陶瓷及熱障涂層材料，300噸用于義齒市場(chǎng)的氧化鋯瓷塊。目前中國(guó)老齡化不斷加劇，而隨著消費(fèi)能力以及消費(fèi)理念的升級(jí)957，現(xiàn)代人對(duì)于口腔醫(yī)療的重視程度遠(yuǎn)超以往，補(bǔ)牙以及種牙市場(chǎng)前景廣闊。

電熔鋯技術(shù)全球領(lǐng)先生產(chǎn)工藝奠定成本優(yōu)勢(shì)：公司電熔鋯技術(shù)全球領(lǐng)先，電熔鋯最高純度已達(dá)到99.8%(同類產(chǎn)品全球最高)17w，達(dá)到化學(xué)氧化鋯純