達(dá)里奧仍警示美聯(lián)儲(chǔ)恐提前加息 重申現(xiàn)金是垃圾不會(huì)觸碰10Y美債

本文轉(zhuǎn)自“JT2智管有方”。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月18日(周四)，全球最大對沖基金橋水(Bridgewater Associates)創(chuàng)始人瑞?達(dá)里奧(Ray Dalio)接受彭博社采訪時(shí)稱，不斷上升的通脹率可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)(FED)提前加息。

“經(jīng)濟(jì)就像一個(gè)人，他的脈搏在下降，而當(dāng)脈搏下降時(shí)，醫(yī)生們開始采取刺激措施，并注入了強(qiáng)心劑。現(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)正在回升，通脹壓力也在反彈?！?/p>

兩天前，橋水聯(lián)席首席投資官GregJensen才在3月16日警告，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫較原計(jì)劃提前采取加息行動(dòng)，他稱“市場對通脹的消化實(shí)際上是一個(gè)重大的長期變化的開始，并非對正在發(fā)生的事情反應(yīng)過度。經(jīng)濟(jì)狀況和通脹的實(shí)際變化速度將超過市場或美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期。”

不過，美聯(lián)儲(chǔ)在3月17日結(jié)束的貨幣政策會(huì)議上為提前加息猜測潑冷水。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾強(qiáng)調(diào)，在有切實(shí)證據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)已從新冠危機(jī)中完全痊愈之前，央行不會(huì)加息。

此外，達(dá)里奧重申，現(xiàn)金是垃圾，自己不會(huì)碰10年期國債，它看起來是低風(fēng)險(xiǎn)，但事實(shí)并非如此。因?yàn)樵诶蕿榱闵踔霖?fù)值的情況下，如果通脹率等于或高于2%，那么需要按一定的稅率交稅，這代表我們將損失很多購買力。因此，他奉勸投資者不要持有現(xiàn)金，同時(shí)分散投資，以幫助降低風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

達(dá)里奧此前周一曾在領(lǐng)英(Linkedin)上發(fā)表對債券市場的看法，他寫到“如果債券價(jià)格大幅下跌，持有者將蒙受重大損失，這可能會(huì)鼓勵(lì)更多的拋售。債券已經(jīng)處于40年的牛市中，那些做多的人得到了回報(bào)，而做空的人受到了懲罰，因此牛市產(chǎn)生了大量舒服的多頭，他們并沒有因?yàn)閮r(jià)格下跌而受到嚴(yán)重?fù)p害。這是泡沫的標(biāo)志之一?！?/p>

圖源：Linkedin

他表示，當(dāng)下美國已有超過75萬億美元不同期限的債務(wù)資產(chǎn)，按照目前的估值水平，這些金融資產(chǎn)中的資金實(shí)在太多。當(dāng)面臨供求失衡的情況，導(dǎo)致利率上升到超出經(jīng)濟(jì)環(huán)境所希望的水平時(shí)，央行會(huì)印錢購買債券，并實(shí)行“收益率曲線控制”，對債券收益率設(shè)置上限，并使現(xiàn)金貶值。

(智通財(cái)經(jīng)編輯：李均柃)