市場動蕩或持續(xù)至年底，股匯金上演避險總動員

本文來自“萬得資訊”。

從股市到匯市，再到黃金市場，投資者正在加緊準備迎接年底幾個月金融市場潛在的波動，防范市場動蕩的保險成本隨之攀升。

有美股“恐慌指數(shù)”之稱的芝加哥期權(quán)交易所(Cboe)波動率指數(shù)(VIX)的期貨走勢顯示，投資者擔心美國選情引發(fā)的市場動蕩可能會一路持續(xù)至年底，甚至明年1月。

據(jù)英國媒體報道，10月和11月到期的VIX期貨合約價格已從10天前的約30點分別攀升至9月28日尾盤的31點和33點，明顯高于26點的即期水平。投資者可以用這些合約來對沖市場震蕩或從中獲利。

同樣，截至28日晚，VIX 12月合約價格也從10天前的30點升至31點，六個月前該合約價格約為26點。VIX 1月合約的定價反映出投資者預期美國政局不確定性或?qū)⒀永m(xù)至2021年。

對沖基金Weiss Multi-Strategy Advisers的首席投資官Jordi Visser表示，由于對沖市場動蕩的成本高昂，這可能反而會刺激一些投資者干脆削減倉位。

高盛衍生品分析師Rocky Fishman指出，VIX期貨成交量低迷，表明銀行不愿出售抵御美股震蕩的保護工具，可能會加劇動蕩。

投資者還開始押注美國市場動蕩會蔓延至其他地方。過去一個月，歐洲和日本市場的隱含波動率指數(shù)(Vstoxx和日經(jīng)股票平均波動率指數(shù))10月和11月期貨合約價格也顯著上漲。

除此之外，投資者還通過日元、黃金等資產(chǎn)規(guī)避風險。

據(jù)媒體報道，與日元掛鉤的隔夜衍生品11月3日的價格比目前貴了近三倍，貨幣市場交易員還透過跨式交易和其他策略買入長天期的保護頭寸。

瑞銀外匯衍生品交易部門全球聯(lián)合主管Jeff Yarmouth稱，2016年時日元期權(quán)暗示的事件風險僅限于一天，今年卻持續(xù)到了11月底。

黃金、美債等其他避險資產(chǎn)的成交量也有所增加。國際金價自年初以來已上漲約23%，并在上個月創(chuàng)出歷史新高，而12月到期的合約是數(shù)周來成交量最大的黃金期貨合約。

瑞銀美洲資產(chǎn)配置負責人Jason Draho在9月28日報告中稱，近期金融市場的回報率表明，投資者正在將現(xiàn)金轉(zhuǎn)為安全資產(chǎn)，并且越發(fā)擔憂美國經(jīng)濟復蘇放緩。

瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele在最近一份報告中對客戶表示，現(xiàn)在是購買黃金的好時機，因為在風險事件發(fā)生的時候黃金會提供良好對沖。他并指出，在低利率環(huán)境下，黃金依然具有吸引力。

（編輯：玉景）