中金：首予中電（00002）“持有”評級 目標價90.27港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)表研究報告，首予中電控股(00002) 投資評級“持有”，目標價90.27港元（下同港元）。該行認為公司的準許回報率由原來的9.99%下調(diào)至8%，將會在短期內(nèi)影響其核心香港業(yè)務(wù)的利潤率。另外本港息口上升將會增加企業(yè)的財務(wù)成本，令收息股的吸引力下降。而中電澳洲業(yè)務(wù)面對激烈競爭，或?qū)⑹s市場份額，澳洲的發(fā)電業(yè)務(wù)亦正面臨電價下跌及銷量低迷的問題。

該行提到，多元化的投資組合將會支持中電長期穩(wěn)定增長，有助減少單一市場的風險。公司的香港業(yè)務(wù)具有高度的防守性，因為有區(qū)域壟斷和穩(wěn)定的監(jiān)管制度等因素支持。而在內(nèi)地的核電業(yè)務(wù)利用率高，產(chǎn)能增長明顯，有潛在的政策支持。

中金對中電2018至2020年各年的每股盈利預測分別5.69元、5.05元及5.18元，年復合增長率為負2.8%，主要是因為短期內(nèi)香港業(yè)務(wù)的準許回報率較低所致，但對公司的中長期發(fā)展感到樂觀。