大摩：維持ASM太平洋(00522)“優(yōu)于大市”評級 目標價120元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表研究報告稱，ASM太平洋(00522)毛利率上升5.6個百分點至43.2%，屬正面消息，但未來股價表現(xiàn)仍有賴第三季新增訂單情況，鑒于宏觀經(jīng)濟情況不穩(wěn)定，因此公司前景還未明朗，但大摩認為，ASM目前估值低廉，維持其“優(yōu)于大巿”評級，目標價仍為120元。

大摩表示，ASM季績勝預(yù)期，主要因為毛利率反彈，公司預(yù)計第三季的收入介于6.5-7億美元，估計按季倒退，而毛利率也會比第二季減少約1.5-3%。

該行認為，ASM風(fēng)險來自第三季新增訂單的不明朗因素，以及接近明年上半年，需求將會減弱，股份若要獲得重估，新增訂單必須先出現(xiàn)大幅上升的證據(jù)。ASM指出，公司的美國收入約占6%，主要來自SMT業(yè)務(wù)，而有關(guān)設(shè)備主要從馬來西亞、新加坡、德國和英國付運出來，因此中美貿(mào)易爭端對公司的直接影響很少。該公司及其客戶現(xiàn)正評估更大范圍的風(fēng)險。