年內(nèi)IPO融資直逼千億，中資股再掀赴港上市潮

本文來(lái)源“萬(wàn)得資訊”。

中資股開始掀起港股上市潮。統(tǒng)計(jì)顯示，未來(lái)三周將有23家企業(yè)在香港主板上市，其中有14家為中資股。而納入即將登陸港股的中資股，今年前7個(gè)月將有至少31家公司在香港上市，合計(jì)IPO規(guī)模945.76億港幣，較去年同期大增79.43%，且超去年全年規(guī)模。

此外，還有超50家中資股正在排隊(duì)接受聆訊，名單中包括多只“獨(dú)角獸”。

中資股排隊(duì)上市

上半年，恒生指數(shù)跌幅3.22%，不過(guò)期間最高漲幅一度達(dá)10.81%。而在過(guò)去一年半，恒生指數(shù)累計(jì)漲幅已達(dá)31.61%。

市場(chǎng)強(qiáng)勁推動(dòng)下，中資股再掀港股上市潮。

7月1日晚間，藥明康德公告，董事會(huì)通過(guò)決議，公司擬發(fā)行境外上市外資股（H股）并申請(qǐng)?jiān)诟劢凰靼鍜炫粕鲜小?/p>

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道文章表示，藥明康德籌劃“A+H”計(jì)劃之快，并不出乎市場(chǎng)意料，在今年的資本市場(chǎng)里，赴港上市以已經(jīng)變成了“規(guī)定動(dòng)作”，不少公司希望可以乘上港股上市井噴的東風(fēng)。

此前，港交所為吸引更多的新經(jīng)濟(jì)公司來(lái)香港上市，于4月30日實(shí)施新政允許同股不同權(quán)的公司在港上市。而包括小米和網(wǎng)絡(luò)直播平臺(tái)映客已通過(guò)港交所上市聆訊，預(yù)計(jì)將分別于7月9日、7月12日上市。

此外，6月21日同程藝龍?jiān)诟厶峤徽泄蓵?，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)6月22日提交招股書。

Wind數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)三周，港股上市公司數(shù)量將達(dá)34家，其中主板23家。而同期將有17家中資股上市，其中主板14家。中資股上市數(shù)量占總量和主板數(shù)量的比例分別達(dá)50.0%、60.9%。

今年以來(lái)，中資股赴港上市規(guī)模一直居高不下。

如納入未來(lái)三周上市的中資股，年內(nèi)港股中資股IPO數(shù)量已達(dá)31家，合計(jì)首募規(guī)模945.76億港幣，同比去年大增79.43%，且超過(guò)2011年、2012年、2017年全年規(guī)模。

從過(guò)去十年的同期情況來(lái)看，今年前7個(gè)月中資股在港股市場(chǎng)的IPO規(guī)模僅次于2015年和2010年，IPO數(shù)量則僅次于2014年和2015年。

而除了已經(jīng)上市或上市前夕的中資股，目前港股市場(chǎng)上，正在接受聆訊的中資股數(shù)量還有51家，贛鋒鋰業(yè)、永泰能源、山東黃金等A股上市公司均在列，還包括匯量科技等三板公司，同時(shí)還包括不少“獨(dú)角獸”公司。

機(jī)構(gòu)看好港股下半年走勢(shì)

Wind早前顯示，截至5月份，香港主板中資股總市值達(dá)12.84萬(wàn)億港幣，占比達(dá)36.95%，該市值規(guī)模已與2015年牛市規(guī)模相近。而就在今年1月份，中資股總市值一度達(dá)14.07萬(wàn)億港幣，創(chuàng)出歷史新高。

展望下半年港股市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)普遍分析，當(dāng)下港股低估值為長(zhǎng)期投資者提供了安全墊。

中信證券策略研報(bào)分析，即將開啟的中報(bào)期，預(yù)計(jì)2018年港股大部分行業(yè)高增長(zhǎng)，全年市場(chǎng)整體業(yè)績(jī)?cè)鏊俳咏?5%左右。

報(bào)告預(yù)計(jì)，其中增速最快的包括傳媒、汽車以及部分上游和中游周期類行業(yè)。除傳媒以外，大金融中的銀行和地產(chǎn)業(yè)績(jī)預(yù)期持續(xù)修復(fù)，周期品中的石油石化、建材等預(yù)計(jì)也將維持較快增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)預(yù)期持續(xù)修復(fù)。

但短期內(nèi)香港市場(chǎng)普遍對(duì)受貿(mào)易爭(zhēng)端影響較大的行業(yè)維持較謹(jǐn)慎判斷，主要包括：汽車、電子元器件、電力設(shè)備、通信和紡織服裝等。

報(bào)告建議投資者關(guān)注以下三條主線：

（1）短期內(nèi)，“喝酒吃藥”為代表的消費(fèi)板塊具有較高的確定性依舊是市場(chǎng)首選的配置品種。

（2）真正低估值，且反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性的板塊，如建材、地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵等具備超跌后建倉(cāng)機(jī)會(huì)，關(guān)注即將開啟的中報(bào)業(yè)績(jī)行情。

（3）“高分紅”屬性（具有安全邊際）且景氣向上的行業(yè)，在市場(chǎng)波動(dòng)加大時(shí)具有底倉(cāng)配置價(jià)值，首選火電。

興業(yè)證券張憶東研報(bào)判斷，港股估值處于偏低水平，這為長(zhǎng)期投資者提供了安全墊。

報(bào)告分析，無(wú)論是恒生指數(shù)還是國(guó)企指數(shù)，港股的估值都是全球最低，同時(shí)也處于歷史低位。目前恒生指數(shù)市盈率11.8 倍，股息率達(dá)到3.7%，都已接近2016年中期“北水”大舉南下前的水平，這意味著當(dāng)前的估值對(duì)于“北水”來(lái)講又具有較強(qiáng)的吸引力了。分結(jié)構(gòu)來(lái)看，貿(mào)易戰(zhàn)、去杠桿、經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)都已經(jīng)反映在股價(jià)中。

不過(guò)，申萬(wàn)宏源策略研報(bào)展望下半年港股市場(chǎng)，認(rèn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資能力和成本是決定投資者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的重要變量。

報(bào)告分析，上半年表現(xiàn)較好的防御類板塊，如醫(yī)藥、教育等雖長(zhǎng)期基本面無(wú)憂但短期有獲利了結(jié)風(fēng)險(xiǎn)。在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)趨勢(shì)性向好或是相關(guān)政策出現(xiàn)邊際放松之前對(duì)周期和內(nèi)銀板塊的反彈持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。（編輯：劉瑞）