開(kāi)源證券：心動(dòng)公司(02400)《出發(fā)吧麥芬》表現(xiàn)亮眼 維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，開(kāi)源證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持心動(dòng)公司(02400)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，看好《出發(fā)吧麥芬》和儲(chǔ)備游戲表現(xiàn)以及TapTap增長(zhǎng)。《出發(fā)吧麥芬》上線以來(lái)基本在保持港澳臺(tái)iOS暢銷(xiāo)榜前10名；國(guó)服5月15日上線后，iOS暢銷(xiāo)榜排名持續(xù)爬升，最高排名第4名，僅次于《DNF手游》《王者榮耀》《和平精英》三款頭部游戲，截至6月14日《出發(fā)吧麥芬》基本保持在暢銷(xiāo)榜前10名。根據(jù)GameLook預(yù)測(cè)，《出發(fā)吧麥芬》國(guó)服5月份流水約3億元。

報(bào)告主要觀點(diǎn)如下：

研發(fā)與發(fā)行能力提升或帶來(lái)產(chǎn)品成功率提升，儲(chǔ)備游戲有望繼續(xù)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)

公司《鈴蘭之劍》的良好表現(xiàn)，和《出發(fā)吧麥芬》的亮眼表現(xiàn)，或體現(xiàn)出經(jīng)過(guò)多年研發(fā)投入和項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)積累，公司自研能力及對(duì)用戶需求的理解持續(xù)提升，TapTap原聯(lián)合創(chuàng)始人黃希威回歸公司負(fù)責(zé)發(fā)行業(yè)務(wù)，也有望進(jìn)一步提升公司發(fā)行能力，公司自研業(yè)務(wù)或開(kāi)啟正向循環(huán)，TapTap與自研游戲的飛輪效應(yīng)或開(kāi)始顯現(xiàn)。此外，公司后續(xù)儲(chǔ)備產(chǎn)品還包括《心動(dòng)小鎮(zhèn)》《伊瑟·重啟日》《出發(fā)吧麥芬》(日韓服)《鈴蘭之劍》(日韓服)，有望繼續(xù)驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

TapTap流量與用戶持續(xù)增長(zhǎng)，利潤(rùn)或加速釋放

2024H1多款TapTap獨(dú)家游戲及重磅游戲帶動(dòng)平臺(tái)流量和用戶進(jìn)一步增長(zhǎng)。TapTap獨(dú)家節(jié)奏音樂(lè)游戲《Phigros》在TapTap平臺(tái)下載量超3000萬(wàn)，以TapTap為主要安卓端宣發(fā)渠道的《歡樂(lè)釣魚(yú)大師》在TapTap平臺(tái)下載量超1200萬(wàn)，帶動(dòng)TapTap4月在iOS應(yīng)用免費(fèi)榜最高排名達(dá)13名，創(chuàng)歷史新高。隨游戲版號(hào)穩(wěn)定發(fā)放，新游戲數(shù)量增多帶來(lái)廣告投入需求提升，TapTap作為零分成的游戲渠道在游戲發(fā)行中的地位或持續(xù)提升，帶動(dòng)平臺(tái)收入快速增長(zhǎng)，加速利潤(rùn)釋放。