中金：維持石藥集團(tuán)(01093)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)9.3港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持石藥集團(tuán)(01093)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9.3港元。公司公布1Q24業(yè)績(jī)：收入89.8億元，同比+11.5%。歸母凈利潤(rùn)/核心凈利潤(rùn)分別為16.1/17.2億元，同比+12.9%/+11.6%。1季度業(yè)績(jī)符合該行預(yù)期。公司維持全年收入雙位數(shù)增長(zhǎng)指引不變。

報(bào)告中稱，公司1Q24分業(yè)務(wù)收入變化來看：神經(jīng)系統(tǒng)同比+27%，抗腫瘤同比+12%，抗感染同比+10%，心血管同比+22%，呼吸系統(tǒng)同比-6%，消化代謝同比+60%。公司表示恩比普針劑大力拓展縣域;膠囊劑得益于零售和自費(fèi)市場(chǎng)的拓展，1Q環(huán)比翻番。公司表示1季度新上市品種以及新批適應(yīng)癥品種(包括米托蒽醌脂質(zhì)體、RANKL單抗、伊立替康脂質(zhì)體、TNK腦梗適應(yīng)癥等)進(jìn)院和放量順利，新品收入增長(zhǎng)符合公司預(yù)期。管理層維持新產(chǎn)品今年貢獻(xiàn)30億元銷售指引不變，并預(yù)計(jì)隨著更多新藥的獲批，明年新產(chǎn)品的貢獻(xiàn)有望翻番。此外公司也表示近期創(chuàng)新藥醫(yī)院準(zhǔn)入政策邊際向好明顯。

該行表示，期待石藥研發(fā)管線持續(xù)兌現(xiàn)。截至2024年5月，PD-1單抗、奧馬珠單抗、DBPR108、兩性霉素B脂質(zhì)體、美洛昔康納晶注射液等多款產(chǎn)品處于中國(guó)藥監(jiān)局上市審評(píng)階段。公司表示Nectin-4 ADC目前入組約有60人，目前效果看對(duì)宮頸癌、尿路上皮癌等較理想，未來或?qū)⒆鳛橥茝V重點(diǎn)。EGFR ADC中美臨床劑量爬坡中，公司表示未來將考慮和三代EGFR-TKI聯(lián)合嘗試非小細(xì)胞肺癌一線使用;聯(lián)合PD-1嘗試頭頸鱗癌、鼻咽癌、肺癌等適應(yīng)癥。此外伊利替康脂質(zhì)體和兩性霉素B脂質(zhì)體在美國(guó)處于上市審評(píng)階段，公司預(yù)計(jì)美國(guó)FDA或在2024年現(xiàn)場(chǎng)檢查，公司表示未來或?qū)⒃诿绹?guó)市場(chǎng)采取授權(quán)模式進(jìn)行銷售。