中金：維持云音樂(lè)(09899)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至114港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持云音樂(lè)(09899)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，綜合考慮社交娛樂(lè)收入調(diào)整和成本有效控制，2024和2025年Non-IFRS凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)不變。因行業(yè)估值中樞上移，目標(biāo)價(jià)上調(diào)10.3%至114港元。

報(bào)告中稱，公司首季收入同比增長(zhǎng)3.6%至20.30億元人民幣，基本符合預(yù)期;毛利率按季提升7.7個(gè)百分點(diǎn)至38%，超出該行預(yù)期，主要因版權(quán)費(fèi)用的一次性調(diào)整更高。公司未披露首季更多營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)。首季付費(fèi)用戶數(shù)按季凈增創(chuàng)過(guò)去2年新高，產(chǎn)品改版后回歸音樂(lè)核心。全年積極推動(dòng)版權(quán)合作進(jìn)展，韓國(guó)音樂(lè)內(nèi)容庫(kù)進(jìn)一步完善。