大和：重申恒安國際(01044)“優(yōu)于大市”評級 目標(biāo)價升至30港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，重申恒安國際(01044)“優(yōu)于大市”評級，調(diào)高2024-25年度盈利預(yù)測5%-7%，以反映較高的營運(yùn)利潤率，目標(biāo)價由29港元升至30港元。公司下半年匯兌因素調(diào)整后經(jīng)常性盈利達(dá)16億元人民幣，同比上升32%，遠(yuǎn)勝于預(yù)期。

大和指出，恒安國際下半年盈利勝預(yù)期，主因是集團(tuán)盈利能力受惠于原料價格下降及營運(yùn)開支節(jié)省，管理層今年目標(biāo)是維持市占率，并進(jìn)一步改善利潤率，考慮到股息率達(dá)6%及今年上半年業(yè)績或有驚喜，重申評級。恒安毛利率由2023年上半年的31%升至下半年的36.5%，創(chuàng)2021年下半年以來新高，管理層預(yù)計，在低基數(shù)下，今年集團(tuán)毛利率將持續(xù)改善，以8.6倍市盈率及6%股息率計算，相信恒安在原料下行周期時，防守力強(qiáng)。