價(jià)格暴漲巨頭壟斷，這4人瓜分了全球60%的鈷礦！

本文來自微信公眾號(hào)“礦業(yè)匯”，作者為“礦業(yè)匯”，原標(biāo)題為《鈷礦風(fēng)云：價(jià)格暴漲、巨頭壟斷，這4人“瓜分”了全球60%的鈷礦！》。

伴隨著全球新能源汽車消費(fèi)量的飆升，鈷的消費(fèi)量在過去兩年間呈幾何級(jí)增長，鈷屬于小品種，總量不大，流動(dòng)性差，比較集中，很容易被操控。

目前全球60%的鈷產(chǎn)量掌握在這4個(gè)人手里，分別是嘉能可現(xiàn)任掌舵者伊凡·格拉森伯格、洛陽鉬業(yè)(03993)董事長李朝春、歐亞資源董事長Alexander MACHKEVITCH、金川集團(tuán)(02362)董事長王永前。

一、鈷軍突起

基于全球未來電動(dòng)汽車確定性的爆發(fā)，目前市場(chǎng)上的鈷資源已一鈷難求。據(jù)中國有色金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2017年初以來，鈷的價(jià)格漲幅最高達(dá)到75%；截至2017年10月30日，國內(nèi)鈷市場(chǎng)均價(jià)為446333元/噸，較去年初上漲64.80%。

目前全球已探明的鈷資源儲(chǔ)量共計(jì)500萬噸，其中65%分布在非洲剛果，其余35%分布在世界其它地區(qū)。

500萬噸中，儲(chǔ)量第一位的是全球綜合性的礦業(yè)巨頭嘉能可，它的鈷儲(chǔ)量為250萬噸。

第二位的是洛陽鉬業(yè)，為銅、鉬、鈷等綜合性大型資源供應(yīng)商，其中鈷資源儲(chǔ)量為56萬噸。

第三位的是金川國際，鈷資源儲(chǔ)量為45萬噸(權(quán)益儲(chǔ)量37萬噸)。

二、寡頭壟斷

鈷礦目前全球年產(chǎn)量大概10萬噸，其中嘉能可2.8萬噸，洛鉬1.6萬噸，歐亞資源0.7萬噸，三家占比50%。

金川國際鈷礦投產(chǎn)后每年能有1萬噸產(chǎn)量，這意味著寡頭產(chǎn)量占比可能持續(xù)提升至60%左右，未來鈷的定價(jià)權(quán)全系于這4家企業(yè)及其掌舵者身上。

作為全球最大的大宗商品生產(chǎn)及交易巨頭，嘉能可控制全球鈷礦市場(chǎng)約30%產(chǎn)量，是全球最大的鈷礦生產(chǎn)商。

2016年全年共產(chǎn)鈷原料28300噸，占全球鈷礦總產(chǎn)量的23%。有分析稱，鈷價(jià)每上升1美元，嘉能可就獲得5500萬美元的收益。

據(jù)了解，嘉能可鈷礦的主要產(chǎn)能來自于非洲銅鈷礦項(xiàng)目及兩個(gè)鎳鈷項(xiàng)目。

其中，剛果（金）的Mutanda銅鈷礦資源稟賦優(yōu)異，儲(chǔ)量大、品位高，是旗下最大鈷礦且處于產(chǎn)能上升期，2015年鈷產(chǎn)量16500噸，2016年1季度產(chǎn)量為4900噸，同比增長88%。Katanga銅鈷礦品位也超過0.5%,資源稟賦條件好。兩個(gè)鎳鈷項(xiàng)目鈷產(chǎn)出穩(wěn)定。

嘉能可國際化進(jìn)入方式轉(zhuǎn)變以兼并收購為主。近年來，嘉能可通過縱向和橫向的并購?fù)顿Y，企業(yè)規(guī)模與產(chǎn)品種類不斷擴(kuò)大，有效實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)，不斷鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

2013年，嘉能可完成對(duì)礦業(yè)巨頭斯特拉塔(Xstrata)的并購,新公司的名稱為嘉能可斯特拉塔，是全球最大的鈷原料供應(yīng)商。

2017年2月13日，嘉能可購買了Fleurette集團(tuán)所持有31%的MUtanda Mining Sarl股權(quán)，以及該集團(tuán)所持有的10.25%的Katanga Mining Limited股權(quán)。這意味著，嘉能可目前擁有Mutanda100%股權(quán)以及Katanga約86.33%股權(quán)，從而進(jìn)一步提高了自身對(duì)全球鈷資源的控制。

未來嘉能可是否愿意增產(chǎn)將成為決定鈷金屬供給的重要因素。

中國的洛陽鉬業(yè)也是鈷開發(fā)商之一。2016年，洛陽鉬業(yè)斥資26.5億美元收購了全球礦業(yè)巨頭自由港麥克米倫公司位于剛果（金）的Tenke Fungurume銅鈷礦56%股權(quán)，擁有了Tenke Fungurume礦區(qū)的開采權(quán)。

據(jù)悉，Tenke Fungurume礦區(qū)是世界上規(guī)模最大、礦石品味最高的銅鈷礦之一，全球市場(chǎng)占有率約為16%。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，Tenke擁有超過2800萬噸銅和300萬噸鈷的資源量，2016年Tenke礦生產(chǎn)鈷金屬1.45萬噸，居世界第二，洛陽鉬業(yè)也因?yàn)殁拑r(jià)暴漲，迎來了新的行情。

歐亞資源集團(tuán)是全球領(lǐng)先的多元化自然資源集團(tuán)，除了擁有Mukondo Mountain銅鈷礦，控股的Camrose還擁有包括Kolwezi Tailings、Africo項(xiàng)目和Comide項(xiàng)目等幾個(gè)中小銅鈷礦，目前產(chǎn)能約6千多噸左右。

歐亞資源集團(tuán)這幾年的產(chǎn)量都很不穩(wěn)定，始終維持在幾千噸左右。

歐亞正在新建設(shè)的RTR項(xiàng)目為一尾礦項(xiàng)目，尾礦中擁有160萬噸銅和36萬噸鈷資源量，銅和鈷的品位分別為1.5%和0.3%。

如果RTR建設(shè)順利，預(yù)計(jì)2018年底可以順利投產(chǎn)，介時(shí)，RTR項(xiàng)目將擁有7萬噸銅和1.4萬噸鈷的年產(chǎn)能力，將彌補(bǔ)一些嘉能可小礦停產(chǎn)造成的鈷缺口。

金川國際是一家以銅、鈷礦產(chǎn)品的開發(fā)與經(jīng)營的全球供應(yīng)商，是金川集團(tuán)的上市子公司。

核心資產(chǎn)位于剛果（金）和贊比亞，擁有高品質(zhì)的銅、鈷的4家礦區(qū)共8座礦山，擁有銅資源儲(chǔ)量450萬噸，鈷金屬儲(chǔ)量45萬噸（其中權(quán)益儲(chǔ)量37萬噸）。

從公司公開信息發(fā)現(xiàn)，公司目前具有年產(chǎn)8萬噸的銅與1萬噸鈷的生產(chǎn)能力，基于幾個(gè)礦山的技術(shù)改造新增產(chǎn)能生產(chǎn)線都已經(jīng)完成或即將完成，預(yù)計(jì)下半年開始公司的產(chǎn)量將開始放量。

三、供需缺口大，鈷價(jià)后續(xù)看漲

就全球市場(chǎng)而言，目前對(duì)鈷的需求量依然巨大。據(jù)商品咨詢公司CRU的數(shù)據(jù)顯示，今年全球?qū)︹挼墓┬枞笨诳赡茉?00噸左右。

全球2020年新能源汽車三元電池對(duì)鈷需求將達(dá)到3.56萬噸金屬當(dāng)量，相比2015年增長10倍，整個(gè)鈷的需求量將達(dá)到15萬噸左右。

在過去的幾年里，鈷的傳統(tǒng)供應(yīng)商嘉能可、歐亞資源都出現(xiàn)了不同程度的停產(chǎn)和減產(chǎn)現(xiàn)象。

此外，受童工事件影響以及挖掘條件限制，占全球鈷供應(yīng)50%的剛果金也關(guān)停手工礦，導(dǎo)致鈷供應(yīng)減少約1萬噸。

據(jù)安信證券分析表示，2017-2018年全球鈷礦產(chǎn)量回升速度有限，主要是現(xiàn)有主要礦山產(chǎn)能釋放基本結(jié)束，加上未來新增礦山產(chǎn)能有限，以及目前主要鈷礦企業(yè)“惜售”現(xiàn)象將加劇鈷礦供給瓶頸。

嘉能可對(duì)鈷的供給有最大的話語權(quán)，不過嘉能可在2017年的生產(chǎn)指導(dǎo)中，銅、鎳的產(chǎn)量均無明顯變化，預(yù)計(jì)鈷產(chǎn)量也將保持穩(wěn)定。

預(yù)計(jì)，全球鈷金屬供給保持微幅變動(dòng)，供給平衡在需求增長的推動(dòng)下向緊缺發(fā)展，鈷價(jià)后續(xù)看漲。(編輯：胡敏)