新的礦業(yè)周期或已悄然開啟，未來的礦業(yè)轉(zhuǎn)型方式何去何從?

本文來自于“撲克投資家”微信公眾號，作者為格圖。

未來礦業(yè)的發(fā)展方向

礦業(yè)未來向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的一個重要體現(xiàn)就是清潔、低碳能源的推廣和利用。世界銀行高級礦業(yè)專家Kirsten Hund認為，未來世界可能是低碳的，但肯定不會是低金屬的。未來將重點關(guān)注可再生能源技術(shù)和零排放的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是風(fēng)能、太陽能和儲能電池三大技術(shù)。這些技術(shù)的發(fā)展需要大量的礦產(chǎn)資源，如鋁、銅、鐵、鎳、鋰、鉬等金屬，以及釹、銦等主要三稀金屬。

新的礦業(yè)周期或已悄然開啟

全球連續(xù)5年的礦產(chǎn)勘查投入下降對世界礦產(chǎn)品市場的可持續(xù)供應(yīng)產(chǎn)生的壓縮效應(yīng)已初步顯現(xiàn)，中國“去產(chǎn)能”等改革舉措已促使全球的礦產(chǎn)品市場呈現(xiàn)出“緊平衡”狀態(tài)，“一帶一路”倡議逐漸落地并將帶動沿線國家能礦資源、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及城鎮(zhèn)化、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，三重因素疊加將可能使得全球礦業(yè)開啟新的周期模式。

勘查投入下降的壓縮效應(yīng)、“去產(chǎn)能”舉措、“一帶一路”倡議等因素疊加將可能使得全球礦業(yè)開啟新的周期模式。而相較于“超級周期”中極度扭曲、瘋狂的不正常市場形態(tài)，新周期將可能具有完全不同的表現(xiàn)形式。

最新數(shù)據(jù)

國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2017年1~10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額62450.8億元，同比增長23.3%，增速比1~9月份加快0.5個百分點。10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額7454.1億元，同比增長25.1%，增速比9月份放緩2.6個百分點。

2017年1~10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額14097.1億元，同比增長48.7%;集體企業(yè)實現(xiàn)利潤總額371.3億元，增長3.2%;股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤總額43723億元，增長25.3%;外商及港澳臺商投資企業(yè)實現(xiàn)利潤總額15132.8億元，增長18.5%;私營企業(yè)實現(xiàn)利潤總額20285.6億元，增長14.2%。

2017年1~10月份，采礦業(yè)實現(xiàn)利潤總額4111.6億元，同比增長4.1倍;制造業(yè)實現(xiàn)利潤總額54847.8億元，增長20.1%;電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實現(xiàn)利潤總額3491.4億元，下降16.3%。

2017年1~10月份，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，38個行業(yè)利潤總額同比增加，3個行業(yè)減少。主要行業(yè)利潤情況如下：煤炭開采和洗選業(yè)利潤總額同比增長6.3倍，農(nóng)副食品加工業(yè)增長5.1%，紡織業(yè)增長3.2%，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)增長41.1%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)增長37.9%，非金屬礦物制品業(yè)增長23.2%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長1.6倍，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長44.1%，通用設(shè)備制造業(yè)增長14.6%，專用設(shè)備制造業(yè)增長27.1%，汽車制造業(yè)增長8.8%，電氣機械和器材制造業(yè)增長9.1%，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長19.3%，石油和天然氣開采業(yè)由同期虧損轉(zhuǎn)為盈利，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤總額同比下降21.7%。

2017年1~10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入100.1萬億元，同比增長12.4%;發(fā)生主營業(yè)務(wù)成本85.5萬億元，增長12%;主營業(yè)務(wù)收入利潤率為6.24%，同比提高0.55個百分點。

2017年10月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總計111.5萬億元，同比增長7.7%;負債合計62.1萬億元，增長6.7%;所有者權(quán)益合計49.4萬億元，增長9%;資產(chǎn)負債率為55.7%，同比下降0.5個百分點。

2017年10月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款13.5萬億元，同比增長8.4%;產(chǎn)成品存貨41908.2億元，增長9%。

2017年1~10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為85.46元，同比減少0.26元;每百元主營業(yè)務(wù)收入中的費用為7.38元，同比減少0.25元;每百元資產(chǎn)實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入為112.1元，同比增加4.6元;人均主營業(yè)務(wù)收入為133.9萬元，同比增加15.9萬元;產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為13.9天，同比減少0.6天;應(yīng)收賬款平均回收期為38天，同比減少1天。

國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平博士解讀2017年10月份工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)時指出，10月份利潤同比增長25.1%，增速雖比9月份減緩2.6個百分點，但仍是今年以來月度較高增速。

數(shù)據(jù)歸類的理性分析

工業(yè)企業(yè)利潤保持較快增長的同時，企業(yè)效益也在持續(xù)改善。主要表現(xiàn)為：

(1)成本費用持續(xù)下降，利潤率持續(xù)上升。1~10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本費用為92.84元，同比減少0.51元;其中，每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為85.46元，同比減少0.26元;每百元主營業(yè)務(wù)收入中的費用為7.38元，同比減少0.25元。1~10月份，工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率為6.24%，同比提高0.55個百分點。

(2)虧損企業(yè)減少，虧損額下降。1~10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，虧損企業(yè)同比減少1.6%;虧損企業(yè)虧損總額同比下降18.1%。

(3)資金周轉(zhuǎn)加快，經(jīng)營效率繼續(xù)提高。10月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款平均回收期為38天，同比減少1天;產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為13.9天，同比減少0.6天。1~10月份，工業(yè)企業(yè)每百元資產(chǎn)實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入為112.1元，同比增加4.6元;人均主營業(yè)務(wù)收入為133.9萬元，同比增加15.9萬元。

(4)企業(yè)杠桿率下降，經(jīng)營風(fēng)險持續(xù)降低。10月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為55.7%，同比降低0.5個百分點。其中，國有控股企業(yè)資產(chǎn)負債率為60.9%，同比降低0.5個百分點，比9月末降低0.1個百分點。

(5)煤炭、鋼鐵、化工、石油等行業(yè)新增利潤多。1~10月份，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)4個行業(yè)合計新增利潤6034億元，對全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長的貢獻率為51.2%。

(6)高技術(shù)制造業(yè)、工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)保持較快增長。1~10月份，高技術(shù)制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比增長13.6%，增速比全部規(guī)模以上工業(yè)高1.2個百分點。初步測算，1~10月份，工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比增長13.1%，增速比全部規(guī)模以上工業(yè)高0.7個百分點;高端裝備制造業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)利潤同比分別增長29.3%、29%，均高于規(guī)模以上工業(yè)利潤平均增速。(編輯：張鵬艷)