新春策略會(huì)路演實(shí)錄|中國(guó)旭陽(yáng)集團(tuán)(01907)：發(fā)力產(chǎn)業(yè)鏈提質(zhì)增效，氫能+減排“兩手抓”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2023年12月6-8日，“第八屆智通財(cái)經(jīng)資本市場(chǎng)年會(huì)” 于深圳和香港兩地順利舉行。

在集中路演環(huán)節(jié)“智通財(cái)經(jīng)新春策略會(huì)”上，多名投資者與中國(guó)旭陽(yáng)集團(tuán)(01907)進(jìn)行了深入交流，管理層現(xiàn)場(chǎng)闡述了公司整體經(jīng)營(yíng)狀況、降本增效舉措、產(chǎn)能建設(shè)與新能源方面的進(jìn)展，并詳細(xì)解答了投資者疑問(wèn)。

以下為智通財(cái)經(jīng)APP整理的調(diào)研實(shí)錄：

經(jīng)營(yíng)概況：持續(xù)深化產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè) 精細(xì)運(yùn)營(yíng)提升盈利水平

非常感謝大家關(guān)注中國(guó)旭陽(yáng)，本次分享將從行業(yè)概覽、基本面與業(yè)務(wù)亮點(diǎn)及未來(lái)展望等方面來(lái)簡(jiǎn)要介紹公司的經(jīng)營(yíng)狀況。

從行業(yè)地位來(lái)看，據(jù)沙利文報(bào)告顯示，中國(guó)旭陽(yáng)集團(tuán)是全球最大的獨(dú)立焦炭生產(chǎn)商、全球最大的焦化粗苯加工商、全球第二大高溫煤焦油加工商和全球第二大己內(nèi)酰胺(CPL) 生產(chǎn)商，同時(shí)也是中國(guó)最大的工業(yè)萘制苯酐生產(chǎn)商、中國(guó)最大的焦?fàn)t煤氣制甲醇生產(chǎn)商和京津冀最大的高純氫生產(chǎn)商。

目前，公司業(yè)務(wù)共分為焦炭、精細(xì)化工、運(yùn)營(yíng)管理和貿(mào)易四大板塊。2023年上半年，公司焦炭板塊的業(yè)務(wù)量占比達(dá)到5.1%，相比2022年全年有所上升;而在精細(xì)化工板塊中，公司正積極拓展氫能業(yè)務(wù)。

在區(qū)域布局方面，公司已經(jīng)由上市之初的四大園區(qū)發(fā)展到了現(xiàn)在的九大園區(qū)，分別為河北的邢臺(tái)、定州、滄州、樂亭，內(nèi)蒙古的呼和浩特，山東的鄆城、東明，印尼的蘇拉威西，以及江西萍鄉(xiāng)的一個(gè)項(xiàng)目。

在主要產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈方面，隨著內(nèi)蒙古旭陽(yáng)中燃、印尼旭陽(yáng)偉山的焦炭項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，公司生產(chǎn)線進(jìn)一步豐富。在實(shí)現(xiàn)向下游深加工升級(jí)的基礎(chǔ)上，公司目前主要產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈有13條焦炭生產(chǎn)線、57條化工產(chǎn)品生產(chǎn)線及3條氫氣生產(chǎn)線。

目前，旭陽(yáng)已經(jīng)形成了銷運(yùn)產(chǎn)供研一體化的管理體系。在銷售方面，通過(guò)提前15天的全額預(yù)收款、大客戶戰(zhàn)略、定制化生產(chǎn)，每噸能提高收益50到70元;在運(yùn)輸方面，通過(guò)提升火運(yùn)比例的占比(現(xiàn)已超過(guò)80%)，每噸提高收益30到50元;在生產(chǎn)方面，通過(guò)精準(zhǔn)配煤、精準(zhǔn)生產(chǎn)、自供電比例達(dá)到65%，以及專業(yè)化的運(yùn)營(yíng)管理等，每噸有效降低成本80到120元;在供應(yīng)方面，通過(guò)與大礦簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議以完善產(chǎn)業(yè)延伸，目前上游煤炭的大礦占比已達(dá)到65%，降低成本每噸50到100元;從研發(fā)來(lái)看，公司現(xiàn)有11個(gè)專業(yè)的研究所，擁有高新技術(shù)企業(yè)8家，實(shí)現(xiàn)15%所得稅優(yōu)惠，每年節(jié)稅約3億元，這方面每噸能提高收益30元。

公司在資本市場(chǎng)表現(xiàn)、市場(chǎng)認(rèn)可度方面均持續(xù)提升，公司在港股通的持股量從上市之初的400萬(wàn)股現(xiàn)已提升到了3億股，連續(xù)第五年上榜財(cái)富中國(guó)上市公司五百?gòu)?qiáng)。

此前，公司在上市之初承諾每年分紅不低于凈利潤(rùn)的30%，目前公司已累計(jì)分紅10次，約為37.4億港幣，累計(jì)投資回報(bào)率達(dá)到65%。此外，作為上市公司，旭陽(yáng)的大股東、董事、高管堅(jiān)持回購(gòu)與增持，彰顯了管理層對(duì)公司未來(lái)的信心。

業(yè)務(wù)亮點(diǎn)：積極推動(dòng)新能源轉(zhuǎn)型 減排降耗成果顯著

在海內(nèi)外項(xiàng)目進(jìn)展方面，公司旭陽(yáng)中燃呼和浩特360萬(wàn)噸焦化項(xiàng)目現(xiàn)已全部順利投產(chǎn);首個(gè)海外焦化項(xiàng)目，印尼旭陽(yáng)偉山480萬(wàn)噸焦化項(xiàng)目已投產(chǎn)160萬(wàn)噸，第三座80萬(wàn)噸的焦?fàn)t已點(diǎn)火烘爐;化工業(yè)務(wù)中，唐山旭陽(yáng)每年36萬(wàn)噸的苯加氫二期、內(nèi)蒙古園區(qū)旭陽(yáng)中燃新建的45萬(wàn)噸合成氨項(xiàng)目順利投產(chǎn);運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)中，新增了運(yùn)營(yíng)管理山東巨野萬(wàn)山偉業(yè)10萬(wàn)噸的苯加氫項(xiàng)目，且今年10月與康乃爾集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，運(yùn)營(yíng)管理其30萬(wàn)噸的苯胺項(xiàng)目。

積極布局氫能，在制儲(chǔ)運(yùn)研用五大方面完善氫能產(chǎn)業(yè)鏈。在制氫方面，公司現(xiàn)擁有三條高純氫的制備產(chǎn)線，產(chǎn)能達(dá)到14噸/天;儲(chǔ)運(yùn)方面，公司取得了?；愤\(yùn)輸資質(zhì)，擁有自己的氫氣運(yùn)輸車隊(duì);在定州、邢臺(tái)、保定建成運(yùn)營(yíng)3座加氫站，加注量均為每12小時(shí)50公斤;研發(fā)方面，定州的實(shí)驗(yàn)室已搭建完成，正在規(guī)劃定州-高碑店-北京的管道輸氫項(xiàng)目;應(yīng)用端，公司氫能重卡已廣泛應(yīng)用于中煤旭陽(yáng)到邢臺(tái)德龍鋼鐵的焦炭運(yùn)輸場(chǎng)景、定州旭陽(yáng)到辛集澳森鋼鐵的焦炭運(yùn)輸場(chǎng)景、供應(yīng)端的天津港到定州旭陽(yáng)的煤炭運(yùn)輸場(chǎng)景等。

ESG建設(shè)成效顯著，減排降耗成果遠(yuǎn)超行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。目前公司每年碳減排達(dá)369萬(wàn)噸，碳捕集7500噸;焦化能耗低于行業(yè)普遍能耗水平，顆粒物、氮氧化物、硫氧化物的排放均已達(dá)省超超低排放標(biāo)準(zhǔn)。公司始終堅(jiān)守環(huán)保底線，截止到今年上半年，公司環(huán)保投資總額已經(jīng)達(dá)到66億元，建設(shè)了環(huán)保重點(diǎn)項(xiàng)目149項(xiàng)，形成了環(huán)保專利技術(shù)77項(xiàng)。同時(shí)，公司持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，在數(shù)字化與智能制造方面現(xiàn)已累計(jì)投資9.8億元，完成了79個(gè)數(shù)字化項(xiàng)目。

期內(nèi)，公司創(chuàng)新研發(fā)能力持續(xù)提升。公司利用28年深耕煤炭、焦化領(lǐng)域的深厚經(jīng)驗(yàn)，借助國(guó)內(nèi)頂尖的算法團(tuán)隊(duì)及強(qiáng)大的配煤研究所專家團(tuán)隊(duì)，融合二十多項(xiàng)配煤及煉焦領(lǐng)域的技術(shù)。今年7月份，旭陽(yáng)新一代的智能配煤專家系統(tǒng)V6.0正式上線，實(shí)現(xiàn)了配煤技術(shù)的創(chuàng)新與突破。

展望未來(lái)，從政策端來(lái)看，高質(zhì)量綠色發(fā)展將成為焦化行業(yè)的主基調(diào)，如山西、內(nèi)蒙古均啟動(dòng)淘汰4.3米焦?fàn)t落后產(chǎn)能進(jìn)程，今年6月生態(tài)環(huán)境部也發(fā)布了關(guān)于推進(jìn)實(shí)施焦化行業(yè)超低排放的意見。

目前，旭陽(yáng)在多個(gè)排放指標(biāo)都已低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，如意見規(guī)定顆粒物排放濃度低于10毫克/m3，旭陽(yáng)已達(dá)到低于5毫克/m3;硫氧化物規(guī)定低于30毫克/m3，公司則低于10毫克/m3;氮氧化物規(guī)定低于100毫克/m3，公司低于30毫克/m3。相關(guān)政策不僅將進(jìn)一步推動(dòng)焦化行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，更將有利于焦化行業(yè)向龍頭企業(yè)靠攏，對(duì)旭陽(yáng)的未來(lái)發(fā)展形成利好。

從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，在焦炭業(yè)務(wù)方面，公司將通過(guò)自建與運(yùn)營(yíng)雙輪驅(qū)動(dòng)，推進(jìn)全國(guó)乃至全球化布局、提升市占率，預(yù)計(jì)公司2025年產(chǎn)能將達(dá)到3000萬(wàn)噸，市占率達(dá)到10%;

在化工業(yè)務(wù)方面，通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新研發(fā)，公司將以己內(nèi)酰胺為基礎(chǔ)打造全球領(lǐng)先的新材料產(chǎn)業(yè)，托管與自建雙輪驅(qū)動(dòng)打造成本最低、最優(yōu)的己內(nèi)酰胺龍頭企業(yè)，向下游繼續(xù)拓展延伸，建設(shè)以己內(nèi)酰胺為平臺(tái)的高精尖尼龍新材料基地;

在氫能方面，公司將推進(jìn)定州-高碑店-北京的氫能運(yùn)輸管道建設(shè)，降低氫能運(yùn)輸成本，且成立合資公司以擴(kuò)大氫能運(yùn)輸車隊(duì)。此外，公司還將繼續(xù)推進(jìn)液氫、天然氣摻氫、氫能示范項(xiàng)目等建設(shè)。