中金：預(yù)計2024年機(jī)械行業(yè)需求仍偏弱 關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研報表示，預(yù)計2024年機(jī)械行業(yè)需求仍偏弱，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會。2023年機(jī)械盈利改善，但需求處于弱復(fù)蘇態(tài)勢。該行建議關(guān)注需求穩(wěn)定性較強(qiáng)的服務(wù)型行業(yè)如第三方檢測、工業(yè)氣體等，國產(chǎn)替代機(jī)遇如高端機(jī)床、機(jī)器人等，技術(shù)變革如新能源行業(yè)的新技術(shù)。

中金的主要觀點如下：

通用設(shè)備：需求磨底，關(guān)注國產(chǎn)替代。1）通用自動化：4Q23或逐步進(jìn)入庫存周期拐點，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化加速，機(jī)床、刀具國產(chǎn)替代持續(xù)；2）注塑機(jī)：3Q23需求邊際改善，該行預(yù)計行業(yè)向上拐點有望到來；3）叉車：國內(nèi)需求轉(zhuǎn)正，鋰電化與國際化持續(xù)推進(jìn)；4）工業(yè)氣體：特氣快速增長，關(guān)注區(qū)域布局與整合。

專用設(shè)備：關(guān)注新技術(shù)變革帶來的投資機(jī)遇。1）光伏設(shè)備：估值處于低位，低氧型單晶爐開啟新一輪技術(shù)迭代，TOPCon擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)超預(yù)期，關(guān)注HJT、電鍍銅、鈣鈦礦、OBB的產(chǎn)業(yè)進(jìn)程；2）鋰電設(shè)備：國內(nèi)電池廠擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)入下行周期，結(jié)構(gòu)件龍頭份額保持穩(wěn)定；3）復(fù)合集流體：PP銅箔材料測試進(jìn)入尾聲，即將進(jìn)入量產(chǎn)階段；4）紡服設(shè)備：4Q23訂單逐漸修復(fù)，關(guān)注左側(cè)配置機(jī)會。

泛消費(fèi)賽道：關(guān)注需求偏穩(wěn)定的檢測行業(yè)。1）五金工具：庫存周期接近尾聲，需求回暖仍待觀察，該行預(yù)計手工具有望率先需求常態(tài)化；2）第三方檢測：行業(yè)具備長坡厚雪、抗周期性的特點，下游需求分化，聚焦下游高景氣的優(yōu)質(zhì)公司。

地產(chǎn)基建裝備：軌交投資修復(fù)，地產(chǎn)投資承壓：1）工程機(jī)械：地產(chǎn)投資承壓，出口進(jìn)入下行周期；2）鐵路裝備：動車組招標(biāo)進(jìn)入修復(fù)階段，城軌進(jìn)入下行期。

風(fēng)險：下游行業(yè)景氣度低于預(yù)期；新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。