券商晨會(huì)精華 | 積極因素正不斷積累

上周五大盤全天低開低走，深成指跌近1%。截至收盤，滬指跌0.64%，深成指跌0.99%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.11%。北向資金上周五全天凈賣出64.39億元。上周五美股三大指數(shù)收盤走勢(shì)分化，道指漲0.12%，納指跌1.23%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.5%。

在今日的券商晨會(huì)上，中信證券指出，積極因素正不斷積累；中信建投認(rèn)為，內(nèi)需慢修復(fù)，行情醞釀期；招商證券認(rèn)為，食品板塊第三季度報(bào)表有望迎來改善。

中信證券：積極因素正不斷積累

中信證券指出，經(jīng)濟(jì)逐月穩(wěn)步恢復(fù)，政策節(jié)奏小步快走等積極因素正不斷積累，中美關(guān)系和美元匯率等外部擾動(dòng)正逐步緩解，四季度內(nèi)外部重要會(huì)議密集召開將明確政策預(yù)期，市場(chǎng)底部已經(jīng)夯實(shí)，觀望資金將隨著積極因素的積累和內(nèi)外擾動(dòng)的緩和逐步入場(chǎng)，預(yù)期扭轉(zhuǎn)驅(qū)動(dòng)的行情蓄勢(shì)待發(fā)。

首先，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)底已過部的特征近期再次得到數(shù)據(jù)確認(rèn)，主要指標(biāo)環(huán)比持續(xù)改善，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)步修復(fù)態(tài)勢(shì)。其次，國(guó)內(nèi)地方化債、城中村改造、地產(chǎn)因城施策放松等政策保持小步快走節(jié)奏，整體力度較大，市場(chǎng)感知度也將不斷提升，同時(shí)四季度國(guó)內(nèi)外重要會(huì)議密集召開將明確政策空間，改善政策預(yù)期。再次，中美關(guān)系和美元匯率等外部擾動(dòng)正逐步緩解，且當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)已較充分。最后，宏觀流動(dòng)性跨季改善，匯金增持提振信心，預(yù)計(jì)觀望資金將隨著積極因素的積累和內(nèi)外擾動(dòng)的緩和逐步入場(chǎng)，預(yù)期扭轉(zhuǎn)的行情蓄勢(shì)待發(fā)。配置上，把握節(jié)奏至關(guān)重要，當(dāng)前依然建議按照順周期、科技、白馬分三個(gè)階段布局。

中信建投：內(nèi)需慢修復(fù) 行情醞釀期

中信建指出，當(dāng)前市場(chǎng)底部區(qū)域震蕩，等待回升動(dòng)力。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有企穩(wěn)跡象，三季報(bào)有望確認(rèn)盈利底，且后續(xù)經(jīng)濟(jì)金融政策仍值得期待。但近期中東沖突升級(jí)的烏云對(duì)市場(chǎng)帶來新的不確定性。當(dāng)前階段，高股息仍為較安全的底倉(cāng)配置選擇，其次，內(nèi)需慢修復(fù)是這個(gè)階段重要配置線索，最后，中期看，科創(chuàng)有成為中期主線的潛力。行業(yè)推薦：汽零、半導(dǎo)體、海風(fēng)、銀行、保險(xiǎn)、醫(yī)藥、食品飲料等。

招商證券：食品板塊第三季度報(bào)表有望迎來改善

招商證券指出，食品板塊暑期及雙節(jié)旺季帶動(dòng)，基礎(chǔ)調(diào)味品以及速凍、復(fù)調(diào)等餐飲供應(yīng)鏈B端需求在餐飲熱度提升下實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，C端液態(tài)奶、堅(jiān)果零食等品類動(dòng)銷流速好于端午，啤酒高端化升級(jí)趨勢(shì)延續(xù)，成本端主要原材料及包材價(jià)格回落，隨著大部分企業(yè)在Q2實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)加速觸底，Q3報(bào)表有望迎來改善。

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