安信證券：各類催化事件頻發(fā) 信創(chuàng)相關(guān)影響因子正加速共振

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，安信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，自2022年10月黨的二十大勝利召開(kāi)后，信創(chuàng)板塊的投資進(jìn)入景氣上行周期。今年上半年以來(lái)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)處于政策準(zhǔn)備期、產(chǎn)業(yè)調(diào)整期和配套磨合期“三期疊加”的狀態(tài)，各維度的進(jìn)展節(jié)奏有所放緩。下半年板塊進(jìn)入景氣上行周期。該行認(rèn)為，近期各類催化事件頻發(fā)，信創(chuàng)在供給側(cè)、需求側(cè)、政企端和產(chǎn)業(yè)端多個(gè)維度發(fā)生了一系列顯著變化，相關(guān)影響因子正加速共振，或?qū)⒂绊戀Y本市場(chǎng)的投資預(yù)期。

建議關(guān)注：金山辦公(688111.SH)、中國(guó)軟件(600536.SH)、太極股份(002368.SZ)、中科曙光(603019.SH)、神州數(shù)碼(000034.SZ)、浪潮信息(000977.SZ)、中國(guó)長(zhǎng)城(000066.SZ)、深桑達(dá)(000032.SZ)、用友網(wǎng)絡(luò)(600588.SH)、海量數(shù)據(jù)(603138.SH)等。

安信證券主要觀點(diǎn)如下：

供給側(cè)因子：安可測(cè)評(píng)指南發(fā)布，華為等全面布局

7月底，國(guó)測(cè)中心發(fā)布《安全可靠測(cè)評(píng)工作指南(試行)》，標(biāo)志著信創(chuàng)領(lǐng)域核心基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品的安可測(cè)評(píng)工作得到了國(guó)家有關(guān)部門的高度重視，意味著產(chǎn)品測(cè)評(píng)開(kāi)始朝著規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、常態(tài)化的方向穩(wěn)步發(fā)展，未來(lái)將會(huì)有更多的供給側(cè)產(chǎn)品型企業(yè)參照測(cè)評(píng)指南研制產(chǎn)品，參與信創(chuàng)相關(guān)業(yè)務(wù)，進(jìn)而繁榮和壯大供給生態(tài)。今年以來(lái)華為等企業(yè)在國(guó)產(chǎn)化方面動(dòng)作頻頻，連續(xù)推出新產(chǎn)品，提升信創(chuàng)供給能力。

需求側(cè)因子：關(guān)基行業(yè)招標(biāo)加速，AI數(shù)據(jù)要素加持

進(jìn)入今年下半年，關(guān)基行業(yè)的信創(chuàng)招投標(biāo)開(kāi)始陸續(xù)啟動(dòng)。在金融行業(yè)，除了中信銀行65億的信創(chuàng)大單，各大銀行的信創(chuàng)招投標(biāo)也在持續(xù)落地;在其他關(guān)基領(lǐng)域，信創(chuàng)招投標(biāo)也在加速。未來(lái)，AI和算力相關(guān)的國(guó)產(chǎn)替代需求，以及數(shù)據(jù)要素帶來(lái)的基礎(chǔ)軟硬件國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇，對(duì)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有極大的加持作用。

政企端因子：地方行業(yè)出實(shí)招，資本市場(chǎng)定向支持

2022年是中央層面推進(jìn)科技自立自強(qiáng)的元年，信創(chuàng)進(jìn)入全面推廣新階段。進(jìn)入2023年，廣東、江蘇等地方政府紛紛出臺(tái)信創(chuàng)相關(guān)的政策舉措，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)園呈現(xiàn)出區(qū)域擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。此外，財(cái)稅審計(jì)、金融、醫(yī)療醫(yī)保和信息安全等領(lǐng)域利好政策不斷，相關(guān)企業(yè)加速布局信創(chuàng)業(yè)務(wù);資本市場(chǎng)也顯著加大對(duì)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的定向支持力度，多個(gè)頭部公募機(jī)構(gòu)下半年集中上報(bào)信創(chuàng)ETF產(chǎn)品，彰顯了資本市場(chǎng)對(duì)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的高度重視和其賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)的職責(zé)所在。

產(chǎn)業(yè)端因子：推標(biāo)準(zhǔn)建生態(tài)并舉，萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)可期

8月初，國(guó)家財(cái)政部首次針對(duì)信創(chuàng)軟硬件產(chǎn)品出臺(tái)政府采購(gòu)需求標(biāo)準(zhǔn)，黨政信創(chuàng)或?qū)?dòng)，招投標(biāo)效率有望顯著提升;地方和行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)也迅速跟進(jìn)，推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)成為當(dāng)前信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的確定性趨勢(shì)。與之相伴，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)亦是大勢(shì)所趨，各類不同的市場(chǎng)主體紛紛牽頭推進(jìn)。信創(chuàng)涉及范圍廣、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，保守估計(jì)蘊(yùn)含著萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)規(guī)模。展望未來(lái)，行業(yè)信創(chuàng)的平均發(fā)展增速或?qū)⒔咏?0%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1)信創(chuàng)推進(jìn)和政策落地不及預(yù)期;2)基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期; 3)生態(tài)建設(shè)不及預(yù)期等。