港股概念追蹤 | 兩融保證金下調(diào)正式實(shí)施！市場(chǎng)將迎3700億增量資金 券商板塊估值修復(fù)在即(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，包括中信證券、中金財(cái)富、安信證券等在內(nèi)的多家券商發(fā)布公告稱，將于9月11日(本周一)起，將融資保證金比例由此前的100%調(diào)降至80%。中證金融披露的數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日，全市場(chǎng)融資余額為1.48萬億元。保證金比例下調(diào)后，理論上可釋放3700億增量資金。

此前，8月27日，為落實(shí)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一攬子政策安排，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，更好滿足投資者合理交易需求，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所、深交所、北交所發(fā)布通知，修訂《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調(diào)整將自2023年9月8日收市后實(shí)施。

業(yè)內(nèi)人士表示，調(diào)整兩融保證金將會(huì)適當(dāng)提升融資的杠桿比例，有助于增加兩融投資者可融資規(guī)模，滿足投資者合理的融資交易需求，一方面引入增量資金，另一方面盤活存量資金，進(jìn)而影響市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度。

中信證券稱，兩融資金是市場(chǎng)交易的重要參與力量，降低融資保證金比例將有望使更多的融資資金進(jìn)入市場(chǎng)，或?qū)⑹谷谫Y余額得到提升，活躍資本市場(chǎng)。從歷史數(shù)據(jù)來看，歷次融資交易持續(xù)活躍、融資余額抬升時(shí)，市場(chǎng)指數(shù)也均有一定程度上行。

值得注意的是，8月27日，除了調(diào)整兩融保證金以外，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、三大交易所官宣重大政策調(diào)整，還包括印花稅減半、階段性收緊IPO、合理確定再融資規(guī)模、、規(guī)范大股東減持等政策。此次政策四箭齊發(fā)，是從交易端、投資端、融資端方面對(duì)政治局會(huì)議“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的重要落實(shí)。

中泰國際研報(bào)指出，8月中下旬后“活躍資本市場(chǎng)”具體政策加速落地，交易端、投資端、融資端齊發(fā)力，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，后續(xù)政策仍有打開空間。券商中期業(yè)績整體穩(wěn)步增長，下半年業(yè)績有望受益于低基數(shù)效應(yīng)和政策面支持，預(yù)計(jì)板塊估值修復(fù)在即。結(jié)合相對(duì)的低估值、低機(jī)構(gòu)配置，重申看好券商板塊。個(gè)股方面，建議優(yōu)先關(guān)注頭部券商中信證券、中金公司、國泰君安證券；成長性較強(qiáng)的中型券商國聯(lián)證券。

業(yè)績方面，目前全部上市券商已完成中報(bào)披露，42家上市券商2023年半年報(bào)全部披露完畢，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2685.73億元(+7.48%)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤851.42億元(+12.30%)。2023年上半年10家券商營業(yè)收入超100億，共3家券商歸母凈利潤超50億元，中信證券、華泰證券、國泰君安穩(wěn)居行業(yè)前三，其中，中信證券營業(yè)收入超300億元，歸母凈利潤超100億元，穩(wěn)居行業(yè)龍頭。

估值水平方面，截至9月10日，證券Ⅱ(申萬)PB估值為1.39，估值處于近三年中位數(shù)1.54以下，估值較低，具有一定的估值修復(fù)空間。

相關(guān)概念股：

中信證券(06030)：2023年上半年，中信證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入315億元，同比下降9.7%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤113.06億元，同比增長0.98%;總資產(chǎn)1.43萬億元，同比增長8.97%。

中金公司(03908)：公司公布2023年1-6月中金財(cái)富實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入人民幣36.99億元，凈利潤人民幣12.89億元，歸屬于中金財(cái)富所有者的凈利潤約人民幣12.89億元。

國聯(lián)證券(01456):1H23公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.07億元，同比增長41.87%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.00億元，同比增長37.30%