海通國際：全球演出市場有望大幅增長 演藝燈光設備企業(yè)或受益

智通財經APP獲悉，海通國際發(fā)布研究報告稱，伴隨海外及國內演出市場在23年的快速增長，演藝燈光設備作為舞臺的重要組成部分有望受益，長期來看，包括演藝活動在內的精神文化消費需求增長、舞臺燈光與藝術結合推動的產品更新迭代有望驅動需求持續(xù)增長，建議關注以高端舞臺燈光領域產品為主、擁有海外品牌AYRTON的浩洋股份(300833.SZ)。

▍海通國際主要觀點如下：

演藝燈光設備在演出中有重要作用。

演藝燈光設備主要應用于音樂演唱會、戲劇演出、主題公園等，能夠隨著演出劇情的發(fā)展，以光色及其變化營造環(huán)境、渲染氣氛、突出中心人物，創(chuàng)造舞臺空間感、時間感，塑造舞臺演出的外部形象。設備按使用類型可分為圖案燈、染色燈、光束燈、多合一燈和視頻燈等，光源包括白熾光、氣體放電、LED和激光。

其上游行業(yè)主要包括電子電器、光學元件、五金、光源、塑料及橡膠、印刷及包裝材料等制造業(yè)，下游行業(yè)參與者主要包括海外的進口商、國內的演藝燈光設備集成商、演出承辦方等。

全球音樂演唱會市場穩(wěn)定發(fā)展。

根據浩洋股份招股書及前途科技援引Pollstar，全球TOP100音樂巡回演出票房收入在過去十年呈現增長態(tài)勢，22年收入62.8億美元，較19年增長了13.2%，較2011年復合增速3.6%，其中主要由均價上漲貢獻增量，22年全球TOP100音樂巡回演出均價為106美元/張，較2011年復合增長2.8%。

以全球 TOP100 音樂巡回演出為代表的音樂演唱會市場持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，為舞臺娛樂燈光設備提供了穩(wěn)定而廣闊的市場。

23年上半年全球巡演市場大幅增長。

根據36氪援引Pollstar，2023年上半年全球TOP100音樂巡回演出票房收入達到28.3億美元，同比增長51.1%，較19年同期增長37.2%，其中量價均有明顯貢獻，23年上半年售票量2427萬張，同比增長37%，較19年同期增長8.9%，平均票價116美元，較22年全年平均提升10.3%，較19年提升26%，據Pollstar預測，2023年下半年，現場娛樂業(yè)將繼續(xù)保持強勁的勢頭，有更多的巨星開展巡演，重大賽事即將啟程。

疫情期間國內演出市場票房收入有所下滑，23年演出活動有望爆發(fā)增長。

根據中國演出行業(yè)協會微信公眾號，22年國內演出市場票房收入89.88億元，較21年減少36%，較19年減少55%，其中專業(yè)劇場收入34.26億元，同比減少29%，演唱會、音樂節(jié)收入16.63億元，其中大型演唱會、音樂節(jié)收入同比減少61%，旅游演藝收入32.23億元，同比減少47%，小劇場、新型演出空間演出收入6.76億元，同比減少49%，根據中國演出行業(yè)協會預測，23年大型演出活動呈爆發(fā)性增長態(tài)勢，預計2023年演唱會、音樂節(jié)演出場次將超過2019年。

演藝燈光設備海外品牌具有先發(fā)優(yōu)勢。

演藝燈光設備行業(yè)起源于歐洲，發(fā)展于美國，隨著我國制造業(yè)發(fā)展，特別是珠三角工業(yè)供應鏈的優(yōu)勢，行業(yè)的制造環(huán)節(jié)已大部分轉移到我國珠三角地區(qū)，目前行業(yè)規(guī)模大概在500-1000億人民幣左右。

從全球范圍來看，歐美的演藝燈光設備制造業(yè)具備技術和品牌方面的先發(fā)優(yōu)勢，全球知名的演藝燈光設備品牌有 Martin、AYRTON、Elation、HIGH ENDSYSTEM、Vari-Lite、ETC、ROBE、CLAY PAKY等。根據浩洋股份招股書，2017 年全球生產規(guī)模前三大公司的市場份額為 14.28%，生產規(guī)模前十公司的市場份額為 27.88%。

風險提示：

匯率大幅變動，演出市場需求不及預期，行業(yè)競爭加劇。