建銀國際：維持華潤燃氣(01193)“中性”評級 目標價降至29港元

智通財經(jīng)APP獲悉，建銀國際發(fā)布研究報告稱，維持華潤燃氣(01193)“中性”評級，表示其接駁業(yè)務(wù)較同行更具彈性，以及其股息增長，但將2024至25年盈利預測下調(diào)2%，目標價也由30港元下調(diào)至29港元。

該行預計，華潤燃氣今年上半年盈利基本持平，核心利潤同比增長約2%，計及上半年匯率影響，預計其中期收入將同比增長4%，零售燃氣量增長5%，綜合服務(wù)收入增長27%，抵銷接駁收入下降8%的影響。此外，在成本正常化下公司天然氣接駁業(yè)務(wù)毛利率或會回升，假設(shè)成本可持續(xù)轉(zhuǎn)嫁，該行估計單位利潤將回升至每立方米0.49元人民幣。建銀國際認為，去年天津合營所帶來的虧損侵蝕公司全年度核心利潤約8%，因此天津合營何時扭虧，將成為整體盈利增長不確定性因素。