券商晨會(huì)精華 | 看多非銀板塊 券商估值反彈空間較大

昨日大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌。滬深兩市昨日成交額7922億，較上個(gè)交易日縮量1559億。截至收盤，滬指跌0.26%，深成指跌0.47%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.08%。北向資金全天凈買入5.15億元。美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，隔夜美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲0.24%，連續(xù)13個(gè)交易日上漲，追平最長連漲紀(jì)錄，納指跌0.12%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.02%。

在今日的券商晨會(huì)上，國盛證券指出，市場情緒拔升仍有較大空間；開源證券認(rèn)為，看多非銀，券商估值反彈空間較大；中信證券指出，預(yù)計(jì)7月為本輪最后一次加息的概率較大。

國盛證券：市場情緒拔升仍有較大空間

國盛證券指出，市場情緒接近低迷區(qū)，中期仍有較大拔升空間。(1)市場情緒低位回落，走低至26%歷史分位線，分項(xiàng)指標(biāo)中股民情緒、交易分化均降至冰點(diǎn)，短期風(fēng)險(xiǎn)收窄；與此同時(shí)，市場樂觀分析師占比再度抬升，綜合判斷短期仍有上行動(dòng)力。(2)結(jié)構(gòu)層面，當(dāng)前“強(qiáng)趨勢+低擁擠”優(yōu)勢行業(yè)指向石油石化、紡織服裝、商貿(mào)零售、家電、計(jì)算機(jī)；“TMT+中特估”成交結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，交易擁擠度已回落至90%分位線下。

開源證券：看多非銀 券商估值反彈空間較大

開源證券認(rèn)為，（1）本次政治局會(huì)議是歷史上首次提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，此前主要提法是“推進(jìn)或保持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展”。只有在2018年10月底會(huì)議上提到“激發(fā)市場活力”，2018年10月也對應(yīng)股市底部位置。本次表態(tài)體現(xiàn)了資本市場對穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、提信心的重要作用，后續(xù)或有相關(guān)政策延續(xù)，例如引入中長期資金等方面。（2）目前券商板塊估值(PB近5年18%分為數(shù))和持倉(5年10%分位數(shù))位于歷史較低水平，在7月交易量進(jìn)一步萎縮、基金降費(fèi)下，板塊已體現(xiàn)出底部抗跌性。本次穩(wěn)增長定調(diào)有望提振權(quán)益市場信心，券商3季度業(yè)績有望迎來同環(huán)比改善，目前估值反彈空間較大。

中信證券：預(yù)計(jì)7月為本輪最后一次加息的概率較大

中信證券指出，美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議再次加息25bps，符合市場預(yù)期。會(huì)議聲明總體變化不大，鮑威爾講話矛盾中保留了未來政策的靈活性。預(yù)計(jì)7月為本輪最后一次加息的概率較大，如果9月議息會(huì)議前通脹環(huán)比增速持續(xù)高于0.4%，則存在額外加息可能。關(guān)注本周五的ECI數(shù)據(jù)以及鮑威爾在8月Jackson Hole會(huì)議對于抗擊通脹進(jìn)程的表述，預(yù)計(jì)降息最早會(huì)在明年一季度出現(xiàn)。預(yù)計(jì)美債利率與美元指數(shù)短期仍偏震蕩，美股在衰退預(yù)期升溫后或?qū)⑥D(zhuǎn)向下行，重點(diǎn)關(guān)注近期美股財(cái)報(bào)情況。

本文轉(zhuǎn)載自“財(cái)聯(lián)社”，智通財(cái)經(jīng)編輯：陳筱亦。