快手-W(01024)漲超8%創(chuàng)5個月新高 多家大行看好二季度收入高增長

智通財經(jīng)APP獲悉，7月25日盤中，快手-W(01024)股價高開高走一度上攻至63.5港元，日內(nèi)最高漲幅達到8.83%，截至收盤，股價報收于63.3港元，創(chuàng)近5個月新高。

數(shù)據(jù)顯示，快手近期持續(xù)獲得資金流入。截至7月24日收盤的近60個交易日，資金凈流入量達到38.37億元。截至同日，南向資金持股數(shù)量達到5.34億股，持股比例達到12.3%，較4月27日的持股量增加4700萬股，持股比例提升1.07個百分點。

消息面上，快手6月以來收獲多重利好。618購物節(jié)期間，快手電商訂單量及活躍用戶分別同比增長40%及30%。品牌商品GMV同比去年增長超200%，短視頻掛車下單訂單量同比去年增長近210%，搜索支付GMV同比去年增長近130%。

此外，暑期來臨，在獲客及流量增長旺季，快手也正式了公布包括明星、短劇、紀實在內(nèi)六大IP內(nèi)容的暑期策劃。并宣布取得杭州2022年第19屆亞運會視頻點播及短視頻權(quán)利，成為總臺杭州亞運會賽事持權(quán)轉(zhuǎn)播商。7月14日，華語天后蔡依林完成了入駐快手以來的首次直播。據(jù)快手公布的實時戰(zhàn)報，本次直播預約人數(shù)近2000萬，直播最高同時在線人數(shù)超過695萬，直播總互動量超9.4億。

展望后市，快手的經(jīng)營基本面獲多家大行看好。大摩發(fā)布研究報告稱，予快手“增持”評級，目標價85港元。大摩認為快手是其覆蓋的廣告/電商平臺中，少數(shù)自去年第四季以來連續(xù)幾個季度提高預測的平臺之一。另預計快手貨架電商的推出將進一步加速下半年增長。

大摩預計，快手第二季度收入為273億元(人民幣，下同)，同比增長26%，按季則升8%，主要由于其他收入(電商)的同比增長53%及廣告收入升28%所推動。

廣發(fā)證券認為，快手通過賽道優(yōu)勢和夯實產(chǎn)品能力持續(xù)擴大在廣告、電商領域的市場份額，并向貨架電商、本地生活等新業(yè)務模式迭代。根據(jù)QM的廣告市場數(shù)據(jù)，2019-2022年，快手廣告在互聯(lián)網(wǎng)廣告大盤市場份額從1.5%升至7.4%。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2019-2022年，快手電商GMV占實物商品網(wǎng)上零售額份額從0.7%提升至7.5%。

廣發(fā)證券預計快手2023年二季度收入達272.6億元，同比增長26%，環(huán)比增長8%，高于一致預期的271.5億元。其中，廣告收入預計達139.5億元，同比增長27%環(huán)比增長7%;其他收入(電商傭金為主)預計達到32.9億元，同比增長55%，環(huán)比增長16%，電商GMV預計同比、環(huán)比增速分別達到34%和14%。隨著基本面的持續(xù)增強，廣發(fā)也給到了快手88.05港元的目標價。

值得注意的是，杰富瑞在研報中予快手“買入”評級的同時還給出了108港元的目標價。杰富瑞的核心觀點為，快手旗下電商業(yè)務保持快速增長勢頭，2023年第一季度月付費用戶(MPU)達1億，滲透率為15%至16%，而MPU為電商商品交易總額(GMV)增長的關(guān)鍵。此外，杰富瑞認為，鑒于快手外循環(huán)廣告業(yè)務于第二季預期同比實現(xiàn)正增長，隨著對用戶和平臺內(nèi)容理解的深入，快手應該可以進一步提高外部廣告的投資回報率(ROI)。