A股券商中報披露：超90%家預(yù)喜 5家凈利潤預(yù)計同比翻番 最高增超200%！

智通財經(jīng)APP獲悉，根據(jù)最新信息披露數(shù)據(jù)，2023年上市券商中報業(yè)績?nèi)娉A(yù)期。截至7月15日，已有15家A股上市券商發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告，其中，12家預(yù)增、2家扭虧、1家預(yù)減。值得注意的是，東方證券(600958.SH)、東北證券(000686.SZ)、西南證券(600369.SH)、長城證券(002939.SZ)、華西證券(002926.SZ)上半年凈利潤同比增速最高均達到或超過100%，其中東方證券預(yù)計凈利潤最高同比增長超200%，最大變動幅度居首。

超90%家預(yù)喜 5家凈利潤預(yù)計同比翻番 最高增超200%

具體來看，在15家發(fā)布2023年半年報業(yè)績預(yù)告的上市券商中，東方證券預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤18億元到20億元，同比增長178%到209%，暫居券商盈利增幅榜首位。

對于上半年業(yè)績增長的原因，從業(yè)務(wù)條線表現(xiàn)來看，自營、投行及資管業(yè)務(wù)成為其盈利增長的關(guān)鍵。東方證券表示，上半年公司證券銷售及交易、境外業(yè)務(wù)、私募基金管理等業(yè)務(wù)板塊收入同比增加，公司業(yè)績同比增長。

除了東方證券外，東北證券、西南證券、長城證券、華西證券上半年凈利潤同比增速最高均達到或超過100%。

其中，東北證券預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)營收35.46億元，同比增長47.61%；凈利潤5.5億元，同比增長164.19%。西南證券預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤4.48億元至4.68億元，同比增長130%至140%；長城證券預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤8.24億元至9.11億元，同比增長90%至110%；華西證券預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤4.72億元至5.83億元，同比增長62%至100%。

對于此次上半年業(yè)績增長的原因， 東北證券在公告中指出，業(yè)績變動的主要原因是公司投資與銷售交易業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)收入同比增加。西南證券稱，報告期內(nèi)，投資收益與公允價值變動收益同比增幅較大，上半年整體經(jīng)營業(yè)績同比回升。

在已披露的15家券商中太平洋(601099.SH)和中原證券(601375.SH)預(yù)計上半年扭虧為盈，其中，太平洋業(yè)績預(yù)盈公告顯示，預(yù)計2023年上半年公司實現(xiàn)凈利潤1.80億元至2.30億元，同比扭虧為盈；太平洋上年同期則虧損0.78億元。中原證券業(yè)績預(yù)盈公告則顯示，預(yù)計2023年上半年公司實現(xiàn)凈利潤1.67億元，同比扭虧為盈；中原證券上年同期則虧損1.25億元。

華林證券(002945.SZ)則成為迄今唯一一家預(yù)計2023年上半年凈利潤同比下滑的券商。華林證券半年報預(yù)告顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)凈利潤0.92億元至1.15億元，同比下降68%至60%；扣非凈利潤0.71億元至0.94億元，同比下降72.28%至63.34%。

對此，華林證券表示，2023年上半年資本市場分化導(dǎo)致公司自營業(yè)務(wù)收入同比減少，同時公司信息技術(shù)投入較去年同期增加，綜合導(dǎo)致凈利潤預(yù)計同比下降。

業(yè)績與政策共振 關(guān)注中報行情帶來的定向催化

券商中報業(yè)績普遍高增，市場分析人士指出，市場的關(guān)注點隨著中報季的臨近，或?qū)⒅鸩?strong>切換至業(yè)績確定性強的板塊，部分券商業(yè)績的高確定性有望成為行情的主要推手。

針對上半年券業(yè)整體表現(xiàn)，東興證券研報指出，上半年受多重因素影響，國內(nèi)貨幣政策寬松；同時改革持續(xù)推進，全面注冊制落地，轉(zhuǎn)融通改革等各類監(jiān)管政策打開了證券公司業(yè)務(wù)空間。

國泰君安表示，預(yù)計2023年上半年上市券商業(yè)績整體回暖，歸母凈利潤同比上升22.36%。券商業(yè)績同比回升，受市場回暖帶動的投資業(yè)務(wù)增長是業(yè)績上升的主要原因。

政策同樣是此次券商業(yè)績增長的重要幕后推手，興業(yè)證券研報認為，全面注冊制落地、《證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理實施細則》等政策出臺將利好券商投行、投資、經(jīng)紀等各項業(yè)務(wù)開展，為券商盈利的系統(tǒng)性修復(fù)帶來契機，政策催化下券商板塊估值修復(fù)有望加速。

中航證券分析師薄曉旭認為，券商業(yè)績的增長主要受益于2023年上半年權(quán)益市場回暖，推動券商經(jīng)紀和自營業(yè)務(wù)收入抬升，以及2022年同期低基數(shù)的共同作用。此外，根據(jù)市場表現(xiàn)來看，預(yù)計自營業(yè)務(wù)是上半年業(yè)績的主要抬升項。當前，券商板塊約為1.17倍，長期處于底部估值，臨近中報披露，行業(yè)整體有望較去年同期實現(xiàn)業(yè)績高增。

國泰君安則表示，首推機構(gòu)業(yè)務(wù)型頭部券商。原因包括：1）隨著資本市場改革的逐步深化，更多投資端改革政策有望將加速出臺，助推資產(chǎn)管理機構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展，并提升中長期資金的權(quán)益投資比重；2）機構(gòu)業(yè)務(wù)的核心競爭優(yōu)勢體現(xiàn)于專業(yè)化產(chǎn)品能力，當前我國以場外衍生品為代表的客需機構(gòu)業(yè)務(wù)市場集中度始終處在較高水平；3）在行業(yè)“扶優(yōu)限劣”監(jiān)管導(dǎo)向下，頭部券商有望更受益于各項監(jiān)管政策紅利，實現(xiàn)自身做優(yōu)做強、超預(yù)期發(fā)展。