美銀證券：重申周大福(01929)“跑輸大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至13港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，重申周大福(01929)“跑輸大市”評(píng)級(jí)，認(rèn)為潛在的市場(chǎng)份額流失、支出轉(zhuǎn)移到離岸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)以及近期管理層變動(dòng)后的執(zhí)行不確定因素，都為同店銷售復(fù)蘇帶來不確定。另降集團(tuán)2024財(cái)年每股盈測(cè)3%，目標(biāo)價(jià)也下調(diào)3%，由13.4港元降至13港元。

該行提到，公司即將公布2023財(cái)年業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)其收入將同比增3.5%至1024億元;核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(COP)及核心利潤(rùn)將跌3%/11%至97/67億元。由于今年3月的基數(shù)較低，中國(guó)同店銷售增長(zhǎng)在3月反彈至同比增長(zhǎng)逾20%，而1至2月則同比降12%;不過該行估計(jì)，與2021年3月相比仍下跌雙位數(shù)水平。

此外，周大福中國(guó)同店銷售增長(zhǎng)或?qū)?月的逾20%減慢到4至5月的中十位數(shù)水平。該行表示，由于2023財(cái)年下半年的同店銷售弱于預(yù)期及POS開店速度放緩等因素，周大福管理層或會(huì)為2024財(cái)年提供較保守的指引。