國聯(lián)證券：綠電基建大時代 核電迎再次騰飛

智通財經(jīng)APP獲悉，國聯(lián)證券發(fā)布研究報告稱，在國家發(fā)展核電態(tài)度積極、核電核準加速、核電技術持續(xù)取得突破的背景下，核電投資建設有望加速，核能發(fā)展迎來新階段。推薦核電運營“雙寡頭”中國核電(601985.SH)、中國廣核(003816.SZ)，核級閥門主要供應商江蘇神通(002438.SZ)，核級鑄件及核處理領軍企業(yè)應流股份(603308.SH)，蒸汽發(fā)生器U型管領軍企業(yè)久立特材(002318.SZ)，“華龍一號”控制棒驅動機構的唯一供應商浙富控股(002266.SZ)，核島建設龍頭中國核建(601611.SH)，核電設備龍頭東方電氣(600875.SH)。建議關注核級閥門領軍企業(yè)中核科技(000777.SZ)。

▍國聯(lián)證券主要觀點如下：

政策向好確立積極發(fā)展核電。

能源安全成為關鍵詞，核電作為基荷能源作用愈發(fā)突出。近幾年對核電政策持續(xù)轉暖，《中國核能發(fā)展報告(2020)》給出每年6-8臺機組建設目標，2021年政府工作報告中明確提出“在確保安全的前提下積極有序發(fā)展核電”。2022年新核準10臺機組為近十年新高，政策支持正在落地，不斷提升核電發(fā)展空間。

區(qū)域性缺電背景下核電投資加大的必要性凸顯。

2022年穩(wěn)增長、新基建是最重要投資主線，國常會強調要“強化能源保供，未雨綢繆推進條件成熟、發(fā)展需要的能源項目建設”。2021、2022連續(xù)兩年夏秋季發(fā)生缺電，證明了能源保供和清潔同樣重要，核電成為理想的替代能源，獲得政策端大力支持。

綠電屬性打開核電長期發(fā)展空間。

在雙碳目標加速實現(xiàn)的過程中，出現(xiàn)了新能源占比提升帶來的棄風棄光、長距離輸送、對電網(wǎng)沖擊等問題，以及火電退坡帶來的電荒，解決這些問題需要在特高壓、儲能、配電網(wǎng)等領域長期持續(xù)投資。核電是唯一同時具備傳統(tǒng)能源的穩(wěn)定性，以及新能源清潔性的發(fā)電方式，成為解決當下能源問題的優(yōu)選。

核電產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)全面升級。

我國已掌握自主三代、四代核電技術，并且形成了完整的核電產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)質公司不斷涌現(xiàn)。在能源基建需求加大、自主可控要求提升的背景下，核電可發(fā)揮極強產(chǎn)業(yè)鏈帶動效應。

風險提示

核電項目審批低于預期;項目施工進度不及預期;核電安全事故風險。