大摩：維持申洲國(guó)際(02313)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至100港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，維持申洲國(guó)際(02313)“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)今年收入將同比升10%，毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率擴(kuò)大至25.1%/17.8%，令其凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13%，目標(biāo)價(jià)由115港元下調(diào)至100港元。

報(bào)告中稱，公司去年下半年純利勝于預(yù)期，但毛利率卻低于預(yù)期。公司留意到，行業(yè)今年首季仍然艱難，預(yù)計(jì)今年訂單將持續(xù)恢復(fù)，基于今年下半年能見度仍然低，未有提供今年指引。該行表示，即使申洲目標(biāo)今年產(chǎn)能擴(kuò)大10%-15%，但這不會(huì)直接轉(zhuǎn)化為出貨量，這意味著即使目前海外工廠利用率高，但近期國(guó)內(nèi)利用率仍然不足。