對(duì)沖基金錯(cuò)誤看多遭損失 美元大勢(shì)已去？

在市場(chǎng)陷入動(dòng)蕩之際，對(duì)沖基金似乎選擇了一個(gè)最糟糕的時(shí)機(jī)來(lái)看好美元。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的數(shù)據(jù)，在連續(xù)13周做空美元后，投機(jī)者在截至3月14日當(dāng)周轉(zhuǎn)向凈多頭頭寸。就在這一轉(zhuǎn)變發(fā)生的幾天前，美聯(lián)儲(chǔ)在可能需要進(jìn)一步收緊政策力度的問(wèn)題上緩和了措辭，美元因此下跌。

澳洲國(guó)民銀行駐悉尼高級(jí)外匯策略師Rodrigo Catril表示，“在美國(guó)地區(qū)銀行業(yè)陷入困境之際，美元避險(xiǎn)買盤的缺乏讓許多人，包括一些對(duì)沖基金，陷入了困境。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的預(yù)期正壓倒其他因素”，并打壓美元前景。

預(yù)測(cè)美元走勢(shì)已成為一項(xiàng)越來(lái)越棘手的任務(wù)，因?yàn)槿蜚y行業(yè)的動(dòng)蕩使美聯(lián)儲(chǔ)遏制價(jià)格上漲壓力的努力變得更加復(fù)雜。近幾個(gè)交易日，美國(guó)國(guó)債收益率大幅波動(dòng)，突顯出市場(chǎng)對(duì)美國(guó)加息前景的押注在快速變化。

衡量美元走勢(shì)的Bloomberg Dollar Spot Index周三暴跌0.9%。早前，盡管美聯(lián)儲(chǔ)暗示，在最近一次加息25個(gè)基后可能會(huì)采取進(jìn)一步的緊縮措施，但其仍調(diào)整了有關(guān)經(jīng)濟(jì)前景的措辭。該指數(shù)周四下跌0.4%，交易員加大了對(duì)今年降息的押注。

本周，美元兌10國(guó)集團(tuán)貨幣的多數(shù)匯率均出現(xiàn)下跌，策略師預(yù)計(jì)這種疲軟將持續(xù)下去。T.Rowe Price認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)與其一些主要同行之間的利差縮小，美元將下跌，而澳洲聯(lián)邦銀行的Carol Kong預(yù)測(cè)，隨著英國(guó)通脹率持續(xù)上升，英鎊將獲得支撐。

周四，韓元在亞市交易中領(lǐng)漲，兌美元匯率上漲逾2%。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敏感的新西蘭元和澳元上漲超0.6%。

“如果市場(chǎng)動(dòng)蕩和流動(dòng)性問(wèn)題繼續(xù)消退，美聯(lián)儲(chǔ)的‘鴿派加息’應(yīng)該會(huì)為未來(lái)幾天和幾周內(nèi)美元的普遍走軟鋪路，”包括Mike Schumacher在內(nèi)的富國(guó)銀行策略師在一份報(bào)告中寫道，“未來(lái)一段時(shí)間，來(lái)自相對(duì)實(shí)際利率和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的支持可能會(huì)減弱，尤其是在信貸緊縮的背景下?！?/p>

大勢(shì)已去

雖然有部分策略師依然認(rèn)為，美元有可能卷土重來(lái)，因?yàn)槊涝匀皇菈毫r(shí)期的首選避風(fēng)港，這從2020年3月疫情擔(dān)憂最嚴(yán)重時(shí)人們爭(zhēng)相購(gòu)買這一貨幣就能得到證明。上周三，由于圍繞瑞信的緊張情緒震動(dòng)了市場(chǎng)，美元也上漲了0.9%。

Monex Europe策略師Simon Harvey在一份報(bào)告中寫道：“美國(guó)銀行股的再次暴跌，尤其是對(duì)旗艦股的影響，可能會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)狀況保持在暫時(shí)的基礎(chǔ)上，這應(yīng)該會(huì)繼續(xù)在戰(zhàn)術(shù)基礎(chǔ)上支撐美元。”

然而，越來(lái)越多的市場(chǎng)參與者表示，美元的強(qiáng)勢(shì)可能已經(jīng)見(jiàn)頂。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)周三加息，但與歐洲央行相比，美聯(lián)儲(chǔ)的言論明顯更加溫和，這將有助于歐元在年底前攀升5%以上，至1歐元兌1.15美元左右。

包括Francesco Pesole在內(nèi)的荷蘭國(guó)際集團(tuán)策略師在一份報(bào)告中寫道，美國(guó)“2023年下半年降息仍是我們的預(yù)測(cè)”。隨著圍繞銀行業(yè)危機(jī)的恐慌情緒緩解，風(fēng)險(xiǎn)情緒有所改善，美元已經(jīng)“失去了底部”。