利率飆升提振債券前景同時(shí) 需警惕主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)上升!

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，過(guò)去一年政府債券收益率的飆升，增強(qiáng)了債券對(duì)投資者的潛在吸引力，但同時(shí)也加大了政府因債務(wù)還本付息成本飆升而不堪重負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。這是投資者周三在悉尼舉行的《澳大利亞金融評(píng)論》商業(yè)峰會(huì)上發(fā)表講話時(shí)得出的一個(gè)重要結(jié)論。

據(jù)了解，兩年期美國(guó)國(guó)債收益率躍升至5.08%，為2007年以來(lái)的最高水平，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示，美聯(lián)儲(chǔ)隨時(shí)準(zhǔn)備加快緊縮步伐。

Pendal集團(tuán)收益策略主管Amy Xie Patrick表示:“隨著收益率回到長(zhǎng)期正常水平，這賦予了債券表現(xiàn)的能力。去年債券遭受的巨大損失意味著許多投資者回避固定收益作為一種資產(chǎn)類別，但我認(rèn)為，2022年可能是反常的，而不是常態(tài)。”

過(guò)去兩周，全球債券市場(chǎng)讓投資者遭受損失，1月的漲幅因投資者押注利率高于此前預(yù)期而被抵消。對(duì)于固定收益投資者來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)突然的轉(zhuǎn)變，就在上個(gè)月底，他們還指望加息會(huì)結(jié)束。

Pacific Equity Partners董事總經(jīng)理Tim Sims表示，利率的持續(xù)上升確實(shí)引發(fā)了對(duì)更廣泛資產(chǎn)的擔(dān)憂，尤其是考慮到主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)可能需要重新評(píng)估。

Sims表示:“有些國(guó)家的赤字是GDP的數(shù)倍。一個(gè)特別令人擔(dān)憂的問題是，包括法國(guó)和美國(guó)在內(nèi)的許多國(guó)家，由于它們?cè)陴B(yǎng)老基金和其他戰(zhàn)略下做出的承諾，它們對(duì)其債務(wù)基本上是無(wú)資金準(zhǔn)備的。”

Sims稱，如果隨著利率上升，一些國(guó)家開始發(fā)現(xiàn)難以償還債務(wù)，那么主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和債券市場(chǎng)在這種情況下會(huì)發(fā)生什么?

此外，他還表示較高的利率還會(huì)侵蝕私募股權(quán)的回報(bào)，因?yàn)楫?dāng)投資者希望通過(guò)出售他們?cè)谇耙粋€(gè)低利率時(shí)期購(gòu)買的業(yè)務(wù)來(lái)尋求退出市場(chǎng)時(shí)，可能會(huì)降低潛在的出售價(jià)格。