大和：重申阿里巴巴(09988)“買入”評級 目標(biāo)價降至147港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，重申阿里巴巴(09988)“買入”評級，預(yù)計2023財年第四財季(截至今年3月底止季度)商品成交金額將同比下降1%，因為商品成交金額由2月中旬才開始轉(zhuǎn)正。至于中國商務(wù)EBITA利潤率或?qū)⑼仍鲩L3.5個百分點至26%，目標(biāo)價由152港元下調(diào)至147港元。

展望2024財年，該行并不太擔(dān)心同業(yè)補貼活動可能導(dǎo)致阿里巴巴的營銷成本增加。同時認(rèn)為阿里巴巴將增加對天貓和淘寶的投資，通過與品牌商和商家合作，確保產(chǎn)品價格與其他平臺相同，從而提高其競爭力，因此認(rèn)為增量營銷成本可能比一些投資者預(yù)期低，并相信2024財年可以見到用戶黏度和參與度提高。